Treynor Ratio - Definisjon, formel og utarbeidet eksempel

Treynor Ratio er et mål for porteføljens ytelse som justerer for systematisk risiko Systematisk risiko Systematisk risiko er den delen av den totale risikoen som er forårsaket av faktorer utenfor et bestemt selskap eller enkeltpersons kontroll. Systematisk risiko skyldes faktorer som er utenfor organisasjonen. Alle investeringer eller verdipapirer er underlagt systematisk risiko, og det er derfor en ikke-diversifiserbar risiko. . I motsetning til Sharpe Ratio Sharpe Ratio Sharpe Ratio er et mål på risikojustert avkastning, som sammenligner en investerings meravkastning med standardavviket. Sharpe Ratio brukes ofte til å måle resultatene til en investering ved å justere for risikoen. , som justerer avkastningen med standardavviket til porteføljen, bruker Treynor Ratio Portfolio Beta, som er et mål på systematisk risiko.

Disse forholdstallene er opptatt av risiko og avkastning Risiko og avkastning Ved investering er risiko og avkastning sterkt korrelert. Økt potensiell avkastning på investeringen går vanligvis hånd i hånd med økt risiko. Ulike typer risikoer inkluderer prosjektspesifikk risiko, bransjespesifikk risiko, konkurransedyktig risiko, internasjonal risiko og markedsrisiko. avkastningen til en portefølje og er en kvotient av avkastning delt på risiko. Treynor Ratio er oppkalt etter Jack Treynor, en amerikansk økonom kjent som en av utviklerne av Capital Asset Pricing Model.

Treynor-forhold

Treynor Ratio Formula

Fra formelen nedenfor kan du se at forholdet gjelder både avkastning av porteføljen og dens systematiske risiko. Fra et rent matematisk perspektiv representerer formelen mengden meravkastning fra den risikofrie rente per enhet systematisk risiko. I likhet med Sharpe Ratio er det en Return / Risk Ratio.

Treynor Ratio Formula

Treynor Ratio måler porteføljens ytelse og er en del av Capital Asset Pricing Model. For å lese mer om hvordan man beregner Beta, Beta Beta (β) til en investeringssikkerhet (dvs. en aksje) er et mål på dens avkastningsvolatilitet i forhold til hele markedet. Den brukes som et mål på risiko og er en integrert del av Capital Asset Pricing Model (CAPM). Et selskap med høyere beta har større risiko og også større forventet avkastning. klikk her Betakalkulator Denne betakalkulatoren lar deg måle volatiliteten i avkastningen til en enkelt aksje i forhold til hele markedet. Beta (β) til en investeringssikkerhet (dvs. en aksje) er et mål på dens avkastningsvolatilitet i forhold til hele markedet. Den brukes som et mål på risiko og er en integrert del av Cap.

Treynor Ratio Eksempel

Anta at du sammenligner to porteføljer, en aksjeportefølje og en renteportefølje. Du har gjort omfattende undersøkelser på begge porteføljene og kan ikke bestemme hvilken som er en bedre investering. Du bestemmer deg for å bruke Treynor Ratio for å hjelpe deg med å velge den beste porteføljeinvesteringen.

Aksjeporteføljens totale avkastning er 7%, og renteporteføljens totale avkastning er 5%. Som fullmektig for den risikofrie satsen bruker vi avkastningen på amerikanske statsobligasjoner - 2%. Anta at betaen til aksjeporteføljen er 1,25, og renteporteføljens beta er 0,7. Fra følgende informasjon beregner vi Treynor-forholdet for hver portefølje.

Treynor Ratio Eksempel

Fra resultatene ovenfor ser vi at Treynor-forholdet til aksjeporteføljen er litt høyere. Dermed kan vi utlede at det er en mer passende portefølje å investere i. En høyere andel indikerer et gunstigere risiko / avkastningsscenario. Husk at Treynor Ratio-verdiene er basert på tidligere ytelse som kanskje ikke gjentas i fremtidig ytelse.

Som finansanalytiker er det viktig å ikke stole på et eneste forhold for investeringsbeslutningene dine. Andre økonomiske beregninger bør vurderes før du tar en endelig beslutning.

Når du bruker Treynor-forholdet, må du huske:

  • For negative verdier av Beta, gir ikke forholdet meningsfulle verdier.
  • Når man sammenligner to porteføljer, indikerer ikke forholdet betydningen av forskjellen på verdiene, da de er ordinære. For eksempel er en Treynor-forhold på 0,5 bedre enn en på 0,25, men ikke nødvendigvis dobbelt så god.
  • Telleren er meravkastningen til den risikofrie satsen. Nevneren er Beta i porteføljen, eller med andre ord et mål på systematisk risiko.

Flere ressurser

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende finansressurser være nyttige:

  • Prismodell for kapitalverdi (CAPM) Prismodell for kapitalverdi (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) er en modell som beskriver sammenhengen mellom forventet avkastning og risiko for et verdipapir. CAPM-formelen viser at avkastningen til et verdipapir er lik den risikofrie avkastningen pluss en risikopremie, basert på betaen til sikkerheten
  • Intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) er diskonteringsrenten som gjør at netto nåverdi (NPV) for et prosjekt er null. Med andre ord er det forventet sammensatt årlig avkastning som vil opptjenes på et prosjekt eller en investering.
  • Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (eller T-Bills for short) er et kortsiktig finansielt instrument som utstedes av US Treasury med løpetid fra noen få dager til 52 uker (ett år). De regnes som en av de sikreste investeringene, siden de støttes av den fulle troen og æren fra USAs regjering.
  • Guide for økonomisk modellering Gratis guide for finansiell modellering Denne guiden for finansiell modellering dekker Excel-tips og beste praksis for antakelser, drivere, prognoser, kobling av de tre uttalelsene, DCF-analyse, mer

Siste innlegg