Crossover Rate - Formel, eksempler og guide til diskonteringsrente, NPV

Crossover Rate er avkastningen (alternativt kalt den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden WACC WACC er et foretaks vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad og representerer dets blandede kapitalkostnad inkludert egenkapital og gjeld. WACC-formelen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne guiden vil gi en oversikt over hva den er, hvorfor den ble brukt, hvordan den skal beregnes, og gir også en nedlastbar WACC-kalkulator) som Net Present Verdier DCF Analyse Infografisk Hvordan diskontert kontantstrøm (DCF) virkelig fungerer. Denne infografikken for DCF-analyse går gjennom de forskjellige trinnene som er involvert i å bygge en DCF-modell i Excel. (NPV) av to prosjekter er like. Den representerer avkastningshastigheten som nettopå nåverdiprofilen til ett prosjekt skjærer den nåverdiprofilen til et annet prosjekt.

I øvelser med kapitalbudsjetteringsanalyse brukes overgangssatsen for å vise når ett investeringsprosjekt blir overlegen til et annet som et resultat av en endring i avkastningen (kapitalkostnad).

Crossover Rate Formula

Tenk på følgende eksempel. En investor står overfor to investeringsprosjekter: Prosjekt ABC og Prosjekt XYZ. Prosjekt ABC har en innledende investering på A ₀ og vil generere en jevn inntektsstrøm over en periode på 3 år. Kontantstrømmene Verdivurderingsguider for verdsettelse for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene vil lære deg beste praksis for forretningsverdivurdering og hvordan du verdsetter et selskap ved bruk av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning, fra Project ABC på slutten av den første , andre og tredje år er betegnet med C ₁ , C- ₂ og C- _3, respektivt. Dermed er den nåværende nåverdien av prosjekt ABC som følger:

Prosjekt XYZ har en innledende investering på X ₀ og vil generere en jevn inntektsstrøm over en toårsperiode. Kontantstrømmene fra prosjekt XYZ på slutten av første og andre år er angitt med henholdsvis Z ₁ og Z ₂ . Dermed er nåverdien av prosjekt XYZ som følger:

Crossover-raten er definert som avkastningen som NPV _ABC = NPV _XYZ . Siden C ₁ , C ₂ , C ₃ , A ₀ , Z ₁ , Z ₂ og X ₀ alle er kjent, kan vi løse krysshastigheten.

Alternativ metode for beregning av delefrekvens

1. Bestem kontantstrømmer Verdivurderings Gratis verdivurderingsguider for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene vil lære deg beste praksis for verdsettelse av virksomhet og hvordan du verdsetter et selskap ved hjelp av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning av de to prosjektene.
2. Finn forskjellen i de opprinnelige investeringene mellom de to prosjektene.
3. Finn forskjellen i kontantstrømmen i hver periode mellom de to prosjektene. (Etter at et prosjekt avsluttes, genererer det null kontantstrøm i alle påfølgende perioder).
4. Utvikle en IRR-internrente (IRR) Den interne avkastningskursen (IRR) er diskonteringsrenten som gjør netto nåverdi (NPV) til et prosjekt null. Med andre ord er det forventet sammensatt årlig avkastning som vil opptjenes på et prosjekt eller en investering. ligning ved å likne nåverdien av den resulterende differensielle kontantstrømmen til null.
5. Løs ligningen for r.

Numerisk eksempel

La oss fortsette med eksemplet ovenfor. En investor står overfor to investeringsprosjekter: Prosjekt ABC og Prosjekt XYZ. Det første prosjektet, Project ABC, koster 5 millioner dollar og vil resultere i en kontantstrøm på 6 millioner dollar ved utgangen av det første året, 4 millioner dollar ved utgangen av det andre året, og 2 millioner dollar ved utgangen av det tredje året. Det andre prosjektet, Project XYZ, koster $ 8 millioner, men vil generere en kontantstrøm på $ 25 millioner ved utgangen av det andre året.

For enkelhets skyld la 1 + r = v. Derfor reduseres ligningen ovenfor til følgende:

Vi kan løse ligningen ovenfor ved hjelp av den kubiske formelen. Fordi det er en kubisk ligning, vil den ha 3 røtter som tilfredsstiller den. For ovennevnte ligning v = -3,85, 1,76 og 0,098. Derfor er 1 + r = -3,85, 1,76 eller 0,098. Siden avkastningen aldri kan være negativ, kan vi ignorere den første og den tredje roten. Derfor er 1 + r = 1,76 eller r = 0,76 eller 76%.

Grafisk løsning på det numeriske problemet

Vi kan komme til løsningen ovenfor ved hjelp av programvare som Microsoft Excel Excel Resources Lær Excel online med 100-talls gratis Excel-veiledninger, ressurser, guider og jukseark! Finansressursene er den beste måten å lære Excel på dine egne vilkår. og plotte NPV NPV Formula A guide til NPV-formelen i Excel når du utfører økonomisk analyse. Det er viktig å forstå nøyaktig hvordan NPV-formelen fungerer i Excel og matematikken bak den. NPV = F / [(1 + r) ^ n] hvor, PV = nåverdi, F = fremtidig betaling (kontantstrøm), r = diskonteringsrente, n = antall perioder i fremtidige profiler for de to forskjellige prosjektene og observer skjæringspunktet.

Fra grafen ovenfor kan vi se at de to NPV NPV Formula A-veiledningen til NPV-formelen i Excel når du utfører økonomisk analyse. Det er viktig å forstå nøyaktig hvordan NPV-formelen fungerer i Excel og matematikken bak den. NPV = F / [(1 + r) ^ n] hvor, PV = nåverdi, F = fremtidig betaling (kontantstrøm), r = diskonteringsrente, n = antall perioder i fremtidige profiler som krysser hverandre rundt r = 0,76 eller 76%, som er det samme svaret som vi fikk da vi løste den kubiske ligningen. Dermed, hvis avkastningen eller kapitalkostnaden er mindre enn 0,76, er Project XYZ overlegen Project ABC. Imidlertid, hvis avkastningen er mer enn 0,76, er Project ABC overlegen Project XYZ.

Last ned gratis malen

Skriv inn navn og e-post i skjemaet nedenfor og last ned gratis malen nå!

Relatert lesing

Takk for at du har lest Finance-guiden til delingsfrekvensen. Finance er den offisielle globale leverandøren av Financial Modellering and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifisering, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

• Avanserte Excel-formler må vite Avanserte Excel-formler må vite Disse avanserte Excel-formlene er avgjørende for å kjenne og vil ta dine økonomiske analyseferdigheter til neste nivå. Avanserte Excel-funksjoner du må vite. Lær de 10 beste Excel-formlene hver finansanalytiker i verdensklasse bruker regelmessig. Disse ferdighetene vil forbedre regnearkarbeidet ditt i enhver karriere
• DCF-modelleringsguide DCF-modellopplæring Gratis guide En DCF-modell er en bestemt type finansmodell som brukes til å verdsette en virksomhet. Modellen er rett og slett en prognose for et selskaps unlevered gratis kontantstrøm
• IRR-guide Intern avkastning (IRR) Den interne avkastningen (IRR) er diskonteringsrenten som gjør at netto nåverdi (NPV) til et prosjekt er null. Med andre ord er det forventet sammensatt årlig avkastning som vil opptjenes på et prosjekt eller en investering.
• XNPV-funksjon