Pris / salg-forholdet, også kjent som P / S-forholdet, er en formel som brukes til å måle den totale verdien som investorer legger på selskapet i forhold til den totale inntekten Inntekter Inntekter er verdien av alt salg av varer og tjenester som er innregnet av et selskap i en periode. Inntekter (også referert til som salg eller inntekt) utgjør begynnelsen på selskapets resultatregnskap og blir ofte ansett som "topplinjen" i en virksomhet. generert av virksomheten. Det beregnes ved å dele aksjekursen med salget per aksje.
Opprinnelsen til forholdet mellom pris og salg
P / S-forholdet ble utviklet av aksjemarkedseksperten Kenneth L. Fisher. Fisher la merke til at når et selskap opplever en periode med tidlig vekst, legger investorer en urealistisk verdsettelse på selskapet. Når verdien av selskapet faller under forventningene, får investorene panikk og selger aksjen.
Fisher mente at et selskap med sterk ledelse burde kunne identifisere, løse problemene og komme videre. Hvis de kan løse situasjonen, vil selskapets aksjekurs og inntjening stige.
For å bidra til å løse problemet med overvurdering, kom Fisher med P / S-forholdet. Verdien av salget brukes som grunnlag for formelen fordi mens inntjeningen svinger, gjør ikke salg det. Salget av selskaper forblir stabilt og påvirkes ikke av regnskapspraksis GAAP GAAP, eller generelt aksepterte regnskapsprinsipper, er et vanlig anerkjent sett med regler og prosedyrer designet for å styre regnskap og finansiell rapportering. GAAP er et omfattende sett med regnskapspraksis som ble utviklet i fellesskap av Financial Accounting Standards Board (FASB) og.
Bryte ned pris til salgsforhold
Pris / salgsforholdet er en av de enkleste måtene å forstå verdsettelsen av et selskap, da det hjelper investorer å vite hvor mye de virkelig betaler for selskapet. Hovedoperasjonen i enhver virksomhet er å generere inntekter fra salg av varer og tjenester Produkter og tjenester Et produkt er en håndgripelig vare som markedsføres for anskaffelse, oppmerksomhet eller forbruk mens en tjeneste er en immateriell vare, som oppstår fra , og P / S-forhold gir verdsettelsen basert på virksomheten i selskapet uten regnskapsjusteringer.
P / S-forholdet hjelper også nye selskaper eller nystartede selskaper med null nettoinntekt med å verdsette eiendelene sine. Et lavt P / S-forhold anses å være optimalt, da det indikerer at selskapet er undervurdert, men likevel må forholdet også sees på fra et historisk og bransjesynspunkt.
En investeringsmulighet bør sees på fra alle sider av selskapet, noe som kan bidra til å identifisere et underliggende problem som ikke kan bli funnet ved å se på resultatene av hver formel individuelt.
Formel for pris til salgsforhold
Formelen for forholdet mellom pris og salg er:
Den totale salgsverdien finner du i resultatregnskapet, mens det totale antallet utestående aksjer også er tilgjengelig i resultatregnskapet eller i notedelene i samme dokument. Salgstallet i formelen kan være fra en av følgende tidsperioder:
- Siste tolv måneder LTM (Last Tolv måneder) LTM (Siste tolv måneder), også kjent som etterfølgende eller rullende tolv måneder, er en tidsramme som ofte brukes i forbindelse med økonomiske forhold som inntekter eller avkastning på egenkapital (ROE), for å evaluere en selskapets resultater i løpet av den umiddelbart foregående 12-månedersperioden.
- De neste tolv månedene
- Etterfølgende tolv måneder
I likhet med de fleste økonomiske beregninger kan verdien av forholdet mellom pris og inntjening endres hver dag, derfor er det viktig at verdsettelsen er tidsstemplet. P / S-forholdet er ikke den faktiske verdsettelsen av selskapet, men er den forventede verdsettelsen som deretter brukes til å forstå den sanne verdsettelsen og sammenlignet med verdsettelsen av andre selskaper i samme bransje.
Numerisk eksempel
Tabellen over viser aksjekursen og salget per aksje for et leketøyselskap. Pris / inntjeningsforholdet beregnes også (10/8 = 1,25 ). Selskapets aksjekurs økte med 50% over tre år mens salget per aksje økte i et lavere tempo. Det betyr egentlig at investorene betaler mer for aksjene nå enn for tre år siden.
Når vi ser på P / S-forholdet, kan vi se at investorer betalte 1,25 dollar per aksje i år 1, og i år 3 betalte de 1,50 dollar for samme aksje. Flere faktorer kan bidra til en økning i P / S-forholdet. Det kan være på grunn av trender i markedet, investorspekulasjoner eller en økning i selskapets markedsandel Total Addressable Market (TAM) Total Addressable Market (TAM), også referert til som totalt tilgjengelig marked, er den totale inntektsmuligheten som er tilgjengelig til et produkt eller en tjeneste hvis.
Begrensninger i forholdet mellom pris og salg
Pris / inntjeningsforholdet kommer med sine begrensninger. For eksempel er P / S-forholdet forskjellig i mange bransjer, og det er ofte vanskelig å sammenligne selskaper i forskjellige sektorer. Forholdet kan ikke skille et leveraged selskap fra et unleveraged ettersom et selskap kan rapportere et lavt P / S ratio og kan være nær konkurs.
P / S-forholdet gir heller ingen informasjon om lønnsomheten eller kostnadene til selskapet; det er derfor viktig for investorer å se på P / S-forholdet sammen med andre økonomiske forhold og ikke bare individuelt.
Flere ressurser
Finance er den offisielle leverandøren av den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle med å bli en finansanalytiker i verdensklasse . For å fortsette karrieren din, vil tilleggsressursene nedenfor være nyttige:
- Finansanalyseforhold Ordliste Finansanalyseforhold Ordliste Ordliste med begreper og definisjoner for vanlige begreper for finansiell analyse. Det er viktig å ha forståelse for disse viktige begrepene.
- P / E Ratio Price Earnings Ratio Price Earnings Ratio (P / E Ratio) er forholdet mellom selskapets aksjekurs og inntjening per aksje. Det gir investorer en bedre følelse av verdien av et selskap. K / H viser forventningene til markedet og er prisen du må betale per enhet av nåværende (eller fremtidig) inntjening
- Pris-til-kontantstrømforhold Pris-til-kontantstrømforhold Pris-til-kontantstrøm (også betegnet som pris / kontantstrøm eller P / CF) er et finansielt multiplum som sammenligner et selskaps markedsverdi med dets operative kontantstrøm (eller selskapets aksjekurs per aksje til den operative kontantstrømmen per aksje).
- Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering
