Byråkostnader er interne kostnader på grunn av aksjonærenes konkurrerende interesser Aksjeandel Aksjeandel (også kjent som Aksjonærkapital) er en konto i selskapets balanse som består av aksjekapital pluss beholdt inntjening. Det representerer også restverdien av eiendeler minus gjeld. Ved å omorganisere den opprinnelige regnskapsligningen får vi aksjeeierkapital = eiendeler - gjeld (rektorer) og ledergruppen (agenter). Utgifter som er knyttet til å løse denne uenigheten og administrere forholdet, blir referert til som byråkostnader.
Hovedtakepunktet er at disse kostnadene oppstår ved separasjon av eierskap og kontroll. Aksjonærer vil maksimere aksjonærverdien, mens ledelsen noen ganger kan ta avgjørelser som ikke er til aksjonærenes beste (dvs. de som gagner seg selv).
For eksempel påløper byråkostnader når toppledelsen når du reiser unødvendig booker det dyreste hotellet eller bestiller unødvendige hotelloppgraderinger. Kostnaden for slike handlinger øker driftskostnadene til selskapet, samtidig som det ikke gir ekstra fordeler eller verdi til aksjonærene.
To kategorier byråkostnader:
- Kostnader som påløper når agenten (ledergruppen) bruker selskapets ressurser til sin egen fordel.
- Kostnader rektorene (aksjonærene) har pådratt seg for å forhindre at agenten (ledergruppen) prioriterer seg framfor aksjonærinteressene.
Direkte og indirekte byråkostnader
Byråkostnader er videre delt inn i direkte og indirekte byråkostnader.
Det er to typer direkte byråkostnader:
- Bedriftsutgifter som gagner ledergruppen på bekostning av aksjonærene
- En utgift som oppstår ved å overvåke ledelseshandlinger for å holde forholdet mellom hoved og agent på linje
Den første typen direkte byråkostnader er illustrert ovenfor, der ledergruppen unødvendig booker det dyreste hotellet eller bestiller unødvendige hotelloppgraderinger som ikke gir verdi eller fordeler for aksjonærene.
Et eksempel på den andre typen direkte byråkostnader er å betale eksterne revisorer for å vurdere nøyaktigheten av selskapets regnskap.
Indirekte byråkostnader representerer tapte muligheter. Si for eksempel at aksjonærer ønsker å gjennomføre et prosjekt som vil øke aksjeverdien. Imidlertid er ledergruppen redd for at ting kan bli dårlige, noe som kan føre til avslutning av jobbene deres. Hvis ledelsen ikke tar på seg dette prosjektet, mister aksjonærene en potensielt verdifull mulighet. Dette blir en indirekte byråkostnad fordi den oppstår fra aksjonæren / ledelseskonflikten, men ikke har en direkte kvantifiserbar verdi.
Byråkostnad for gjeld
Byråkostnaden for gjeld er økningen i gjeldskostnaden Gjeldskostnaden Gjeldskostnaden er avkastningen som et selskap gir til gjeldsinnehavere og kreditorer. Gjeldskostnader brukes i WACC-beregninger for verdsettelsesanalyse. eller implementering av gjeldspakter av frykt for byråkostnadsproblemer. Gjeldsfinansiere i et selskap har ikke kontroll over pengene sine - det er selskapets ledelse. Byråkostnader for gjeld skjer vanligvis når gjeldsinnehavere er redd ledelsen kan utføre risikable handlinger som gagner aksjonærene mer enn obligasjonseierne. Av frykt for potensielle hovedagentproblemer i selskapet kan gjeldsleverandører legge begrensninger (for eksempel gjeldsforpliktelser Gjeldsforpliktelser Gjeldsforpliktelser er begrensninger som långivere (kreditorer, gjeldshavere, investorer) legger på utlånsavtaler for å begrense låntakers handlinger ( skyldner).) om hvordan pengene deres brukes.
Forholdet mellom hovedagent og agent
Hovedagentforholdet spiller en viktig rolle i byråkostnadene. Hovedagentforholdet er en ordning mellom to parter der den ene parten (rektoren) lovlig utnevner den andre parten (agenten) til å handle på dens vegne.
Hovedagentproblemer oppstår når interessene til rektor og agent ikke er tilpasset. Som et resultat påløper byråkostnader.
For å identifisere et potensielt hovedagentproblem, bør du vurdere følgende eksempel:
Du leier tjenestene til en taktekker for å fikse taket som lekker. Timelønnen du betaler til taktekkeren er $ 40. Et hovedagentproblem kan oppstå ettersom taktekkerens interesse kanskje ikke er den samme som din. Takmannen, som vet at han får betalt hver time, kan prøve å ta så lang tid som mulig å fikse taket slik at han kan tjene mer penger. Du kan ikke forhindre dette, siden du vet veldig lite om å reparere tak. Byråkostnaden er det ekstra beløpet du betaler taktekkeren for å få taket løst.
Redusere byråkostnader
Den vanligste måten å redusere byråkostnader i et prinsipp-agent-forhold er å implementere en insentivordning. Det er to typer insentiver: økonomisk og ikke-økonomisk.
Økonomiske insentiver er de vanligste insentivordningene. For eksempel kan det bestemmes at hvis en organisasjon oppnår et visst mål, vil ledergruppen motta en pengebonus. Økonomiske insentiver basert på ytelse hjelper motivere agenter til å handle i selskapets beste. Eksempler på økonomiske insentiver er:
- Aksjealternativer aksjeopsjon En aksjeopsjon er en kontrakt mellom to parter som gir kjøperen rett til å kjøpe eller selge underliggende aksjer til en forutbestemt pris og innen en spesifisert tidsperiode. En selger av aksjeopsjonen kalles en opsjonsskribent, der selgeren får betalt en premie fra kontrakten kjøpt av aksjeopsjonskjøperen. : La personen kjøpe et bestemt antall aksjer til en forutbestemt pris
- Profittdeling: Ledelsen mottar en prosentandel av selskapets fortjeneste
Ikke-økonomiske insentiver brukes mindre ofte og er ofte ikke like vellykkede når det gjelder å redusere kostnadene, sammenlignet med økonomiske insentiver. Eksempler på ikke-økonomiske insentiver er:
- Nytt kontor eller arbeidsområde
- Treningsmuligheter
- Anerkjennelse fra kolleger
- Bedriftsbil
Det er viktig å merke seg at byråkostnader ikke kan elimineres fullt ut. Insentiver selv er faktisk byråkostnader. Poenget med disse insentivene, hvis de implementeres riktig, er å senke disse kostnadene, sammenlignet med å la ledelsen handle i sine egne interesser (noe som sannsynligvis vil medføre høyere kostnader).
Relaterte målinger
Finance er en stor, global leverandør av kurs i finansiell modellering og sertifisering av finansanalytikere FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari. For å hjelpe deg bedre med å forstå forretningsutgiftene, er det noen ekstra økonomiressurser:
- Ikke-kontante utgifter Ikke-kontante utgifter Ikke-kontante utgifter vises i resultatregnskapet fordi regnskapsprinsipper krever at de registreres til tross for at de faktisk ikke er betalt med kontanter.
- Faste og variable kostnader Faste og variable kostnader er noe som kan klassifiseres på flere måter, avhengig av arten. En av de mest populære metodene er klassifisering etter faste kostnader og variable kostnader. Faste kostnader endres ikke med økninger / reduksjoner i produksjonsvolumsenheter, mens variable kostnader bare er avhengige
- WACC Formula WACC WACC er et selskaps vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad og representerer dets blandede kapitalkostnader inkludert egenkapital og gjeld. WACC-formelen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne guiden vil gi en oversikt over hva det er, hvorfor det brukes, hvordan man beregner det, og gir også en nedlastbar WACC-kalkulator
- Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering
