Return on Common Equity: Definition and Example - Corporate Finance Institute

Return on Common Equity (ROCE) refererer til avkastningen som vanlige aksjeinvestorer får på sin investering. ROCE er forskjellig fra avkastning på egenkapital (ROE) Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) er et mål på selskapets lønnsomhet som tar selskapets årlige avkastning (nettoinntekt) delt på verdien av selskapets totale egenkapital ( dvs. 12%). ROE kombinerer resultatregnskapet og balansen når nettoinntekt eller resultat sammenlignes med egenkapitalen. ved at den isolerer avkastningen som selskapet ser på sin egenkapital, i stedet for å måle den totale avkastningen som selskapet genererte på all egenkapitalen. Kapital mottatt fra investorer som foretrukket egenkapital Foretrukne aksjer Foretrukne aksjer (foretrukket aksje,preferanseaksjer) er aksjeklassen i et selskap som har et prioritetskrav på selskapets eiendeler fremfor ordinære aksjer. Aksjene er eldre enn vanlig aksje, men er mer junior i forhold til gjeld, for eksempel obligasjoner. er ekskludert fra denne beregningen, og dermed blir forholdet mer representativt for avkastningen for felles aksjeinvestorer.

Avkastning på felles aksjer

Avkastning på felles egenkapital brukes av noen investorer for å vurdere sannsynligheten og størrelsen på utbytte Utbytte Et utbytte er en andel av fortjeneste og beholdt inntjening som et selskap utbetaler til sine aksjonærer. Når et selskap genererer et overskudd og akkumulerer beholdt inntjening, kan disse inntektene enten reinvesteres i virksomheten eller utbetales til aksjonærene som utbytte. at selskapet kan betale ut i fremtiden. En høy ROCE indikerer at selskapet genererer høy fortjeneste fra egenkapitalinvesteringene, noe som gjør utbyttet mer sannsynlig.

ROCE-forholdet kan også brukes til å evaluere hvor godt selskapets ledelse har brukt egenkapital til å generere verdier. En høy ROCE antyder at selskapets ledelse utnytter egenkapitalen godt ved å investere i NPV-positive prosjekter. Dette burde skape mer verdi for selskapets aksjonærer.

Hvordan beregne avkastning på felles aksjer

Return on Common Equity (ROCE) kan beregnes ved hjelp av ligningen nedenfor:

Avkastning på Common Equity Formula

Hvor:

Netto inntekt = selskapets inntjening etter skatt i perioden t

Gjennomsnittlig aksjekapital = (Common Equity at t-1 + Common Equity at t ) / 2

Som diskutert ovenfor kan forholdet brukes til å vurdere fremtidig utbytte og ledelsens bruk av aksjekapital. Det er imidlertid ikke et perfekt mål, siden en høy ROCE kan være misvisende.

Utbytte er skjønnsmessig, noe som betyr at et selskap ikke er underlagt en juridisk forpliktelse til å betale utbytte til aksjeeiere. Hvorvidt et selskap utbetaler utbytte, avhenger ofte av hvor selskapet er i livssyklusen. Et selskap i et tidlig stadium vil sannsynligvis reinvestere inntektene sine i å utvide virksomheten, for eksempel finansiering av FoU Forskning og utvikling (FoU) Forskning og utvikling (FoU) er en prosess der et selskap får ny kunnskap og bruker den til å forbedre eksisterende produkter og introdusere nye til virksomheten. FoU er en systematisk undersøkelse med mål om å introdusere innovasjoner i selskapets nåværende produkttilbud. for nye produkter. Et mer modent selskap som allerede er lønnsomt, kan velge å utbetale inntjeningen som utbytte for å holde investorene fornøyde.

Når det gjelder å vurdere ledelsens bruk av egenkapital, bør analytikere og investorer være forsiktige med å bruke ROCE-forholdet. Det er viktig å merke seg at, akkurat som ROE, kan ROCE lett overvurderes. Anta at et selskap velger å forfølge en NPV-positiv mulighet og finansierer prosjektet med gjeldskapital. Prosjektet lønner seg og selskapet ser nettoinntektstallet stige. I dette scenariet vil ROCE øke med en rimelig margin siden mengden utestående allmennkapital ikke har endret seg, men nettoinntekten har økt. Økningen i nettoinntekt skyldtes imidlertid ikke ledelsens effektive bruk av egenkapital. I stedet skyldtes det rett og slett ledelsens bruk av midler generelt.

I noen tilfeller er ledelsesbonuser knyttet til å treffe visse avkastningsnivåer. På grunn av det faktum kan ledelsen bli fristet til å iverksette tiltak som blåser opp forholdet.

Return on Common Equity Eksempel

Ben's Ice Cream ønsker å beregne avkastningen på felles egenkapital som virksomheten genererte det siste året. Nedenfor er utdrag fra selskapets resultatregnskap og balanse:

Avkastning på Common Equity ISFra finansens resultatregnskapsmal Resultatregnskapsmal Gratis resultatregnskapsmal som kan lastes ned. Lag din egen oversikt over fortjeneste og tap med årlige og månedlige maler i Excel-filen som følger med. Filen inkluderer inntekter, kostnad for solgte varer, bruttofortjeneste, markedsføring, salg, G&A, lønn, lønn, renteutgifter, avskrivninger, amortiseringer, skatt, nettoinntekt

Avkastning på Common Equity BSFra finansens balanse Mal Balanse Mal Denne balansemalen gir deg et grunnlag for å lage ditt eget selskaps regnskap som viser totale eiendeler, gjeld og egenkapital. Balansen er basert på den grunnleggende ligningen: Eiendeler = Gjeld + egenkapital Ved å bruke denne malen kan du legge til og fjerne linjeposter under ea

De røde boksene fremhever den viktige informasjonen vi trenger for å beregne ROCE: nettoinntekt Nettoinntekt Nettoinntekt er en nøkkellinje, ikke bare i resultatregnskapet, men i alle tre hovedregnskapene. Mens den er oppnådd gjennom resultatregnskapet, brukes nettoresultatet også i både balansen og kontantstrømoppstillingen. og felles egenkapital. Ved å bruke formelen gitt ovenfor, kommer vi til følgende figurer:

Return on Common Equity Answer

Avkastningen på felles egenkapital har hatt en jevn trend fra 2015-2017, før den falt i 2018 på grunn av en stor aksjeemisjon.

Tilleggsressurser

Takk for at du leser denne finansartikkelen om Return on Common Equity ratio! Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å lære mer om relaterte emner, sjekk ut følgende økonomiressurser:

  • Hvordan beregne dekningstall for gjeldstjeneste Hvordan beregne dekningstall for gjeldstjeneste Denne veiledningen vil beskrive hvordan man beregner dekkningsgrad for gjeldstjeneste. Først vil vi gå gjennom en kort beskrivelse av dekkningsgraden for gjeldstjeneste, hvorfor det er viktig, og deretter gå trinnvis for løsninger til flere eksempler på beregninger av gjeldstjenestedekning.
  • Nåværende del av langsiktig gjeld Nåværende del av langsiktig gjeld Den nåværende delen av langsiktig gjeld er den delen av langsiktig gjeld som forfaller innen ett års tid. Langsiktig gjeld har en løpetid på mer enn ett år. Den nåværende delen av langsiktig gjeld skiller seg fra kortsiktig gjeld, som er gjeld som skal tilbakebetales totalt innen ett år.
  • Defensive Interval Ratio Defensive Interval Ratio Defensive interval ratio (DIR) er en finansiell likviditetsgrad som indikerer hvor mange dager et selskap kan operere uten å måtte utnytte andre kapitalkilder enn dets omløpsmidler. Det er også kjent som det grunnleggende forsvarsintervallforholdet (BDIR) eller det defensive intervallperiode (DIPR).
  • ROAS (Return on Ad Spend) ROAS (Return on Ad Spend) ROAS (Return on Ad Spend) er en viktig beregning for e-handel. ROAS måler inntekt generert per dollar brukt markedsføring. Det er en lignende og alternativ lønnsomhetsmåling til avkastning, eller "Return on Investment". ROAS brukes ofte i e-handelsbedrifter for å evaluere effektiviteten av en markedsføringskampanje.

Siste innlegg