Aksjeforskning - Bransjeoversikt, hvordan aksjeforskning fungerer

Aksjeforskere er ansvarlige for å produsere analyser, anbefalinger og rapporter om investeringsmuligheter som investeringsbanker Investment Banking Investment banking er divisjonen til en bank eller finansinstitusjon som betjener myndigheter, selskaper og institusjoner ved å tilby garanti (kapitalinnsamling) og fusjoner og rådgivningstjenester (M&A). Investeringsbanker fungerer som mellomledd, institusjoner eller deres kunder kan være interessert i. Aksjeforskningsdivisjonen er en gruppe analytikere og tilknyttede selskaper i en investeringsbank (selges side Banking (Sell-Side) Careers Bankene, også kjent som Dealers eller kollektivt som selgesiden, tilbyr et bredt spekter av roller som investeringsbank, aksjeforskning, salg og handel), en institusjon (kjøpesiden Buy-Side institusjonelle kapitalforvaltere,kjent som Buy Side tilbyr et bredt spekter av jobber, inkludert private equity, porteføljestyring, forskning. Lær om jobben), eller en uavhengig organisasjon.

Hovedformålet med aksjeforskning er å gi investorer detaljert økonomisk analyse og anbefalinger om å kjøpe, holde eller selge en bestemt investering. Banker bruker ofte aksjeforskning som en måte å "støtte" sin investeringsbank og salg og handel Salg og handel Karriereprofil Salgs- og handelsdivisjonen (S&T) til en investeringsbank hjelper verdipapirfond, hedgefond, pensjonsfond osv. Til å legge til rette for aksjer transaksjoner (kjøp / salg). En karriere innen salg og handel kan være ekstremt anstrengende med et veldig fartsfylt miljø. Konkurransen om stillinger er intens, kompensasjonen kan være veldig høy, klienter, ved å gi rettidig informasjon og analyse av høy kvalitet.

oversikt over egenkapitalforskning

Hvordan er divisjoner for egenkapitalforskning organisert?

Hvis du leter etter en karriere innen aksjeforskning, gir Equity Research Analyst En equity research analytiker forskningsdekning av offentlige selskaper og distribuerer den forskningen til klienter. Vi dekker analytikerlønn, stillingsbeskrivelse, inngangspunkter i bransjen og mulige karriereveier. så er det viktig å vite at det er en ganske flat organisasjonsstruktur (i motsetning til hierarkiet i investeringsbank), og de to hovedstillingene er tilknyttet og analytiker. I motsetning til andre områder innen bedriftsøkonomi er Associate-stillingen mer junior og Analytiker-stillingen er mer senior. Vanligvis jobber en tilknyttet (eller flere tilknyttede selskaper) for en analytiker, som har det overordnede ansvaret for å dekke en gruppe selskaper.

Analytikere er vanligvis delt inn i bransjesektorer for å dekke lignende selskaper i en bransje. De fleste sektorer har mye spesialkunnskap som kreves, så det er fornuftig for en analytiker å holde seg til en bransje der de kan bli eksperter. Noen av de største sektorene innen aksjeforskning inkluderer forbrukervarer, skjønnsmessige forbrukere, internett, helsetjenester, energi, gruvedrift, teknologi og telekommunikasjon. Et team av tilknyttede selskaper og en analytiker vil vanligvis dekke minst fem selskaper og kan dekke så mange som 15, avhengig av ansiennitet, størrelsen på selskapene og bransjen. Mer: se vår finansanalytikerguide Analyst Trifecta®-veiledningen Den ultimate guiden om hvordan du kan være en finansanalytiker i verdensklasse.Vil du være en finansanalytiker i verdensklasse? Ønsker du å følge bransjeledende beste praksis og skille deg ut fra mengden? Prosessen vår, kalt The Analyst Trifecta®, består av analyse, presentasjon og myke ferdigheter.

Hva gjør aksjeforskningsanalytikere / tilknyttede selskaper?

Hovedarbeidet i aksjeforskning er å produsere rapporter. Alt fra raske oppdateringer eller “flash-rapporter” til grundige, “initierende dekning” -rapporter, er jobben til en aksjeforskningsassistent eller analytiker å stadig publisere. En annen stor del av jobben (diskutert nedenfor) er økonomisk modellering Hva er finansiell modellering Finansiell modellering utføres i Excel for å forutsi et selskaps økonomiske resultater. Oversikt over hva som er økonomisk modellering, hvordan og hvorfor bygge en modell. .

Å jobbe med egenkapitalforskning kan sammenlignes med hvordan det er å være universitetsstudent. Det er mange “oppdrag” eller “papirer” på grunn av ganske regelmessige frister, for eksempel når et selskap offentliggjør kvartalsresultater eller kunngjør noe.

Innholdet i en egenkapitalforskningsrapport inkluderer vanligvis:

  1. Bransjeforskning (konkurrenter, trender osv.)
  2. Ledelsesoversikt og kommentar
  3. Historiske økonomiske resultater
  4. Prognoser
  5. Verdsettelse
  6. Anbefalinger

Hver av disse seksjonene er delt inn mer detaljert nedenfor.

Å bryte ned en egenkapitalforskningsrapport

Nedenfor er et eksempel på omslaget til en aksjeundersøkelsesrapport fra en bank.

egenkapitalforskningsrapport

1. Bransjeforskning

I denne delen av en egenkapitalforskningsrapport vil det være mye informasjon om trender og konkurranse i bransjen. Dette er hvor rammer som Porters Five Forces eller en PEST-analyse kan komme til nytte for å sikre at du har dekket all dynamikken i bransjen, inkludert politikk, økonomi, sosiale trender og teknologisk innovasjon, for å nevne noen.

2. Ledelsesoversikt

Det er veldig viktig for alle som vurderer en potensiell investering i et selskap å forstå kvaliteten på ledergruppen. Dette er et sted hvor aksjeforskningsanalytikere kan tilføre reell verdi, siden de har direkte tilgang til ledelsen ved kvartalsvise konferansesamtaler, "analytikerdagen", besøk på stedet og andre anledninger. I motsetning til individuelle investorer, kan de stille ledelsens direkte spørsmål om virksomheten, og deretter gjøre en vurdering av deres kompetanse og videreformidle den informasjonen til investorer.

3. Historiske økonomiske resultater

En av kjerneoppgavene for aksjeforskning er å analysere historiske økonomiske resultater og sammenligne dem med veiledningen som ble gitt, eller sammenligne dem med analytikerens forventninger. Resultatene til en aksje er i stor grad basert på virkeligheten mot forventningene, så det er viktig for en analytiker å analysere og forstå om de faktiske historiske resultatene var under, på eller over markedets forventninger.

For å lære disse egenkapitalforskningsferdighetene, se våre kurs i økonomisk analyse.

4. Prognoser

Prognoser for økonomiske resultater er mer en kunst enn en vitenskap. Vi har skrevet mye om dette i guidene våre om hvordan du kan være en god finansanalytiker. Analyst Trifecta®-veiledningen. Den ultimate veiledningen om hvordan du kan være en finansanalytiker i verdensklasse. Vil du være en finansanalytiker i verdensklasse? Ønsker du å følge bransjeledende beste praksis og skille deg ut fra mengden? Prosessen vår, kalt The Analyst Trifecta®, består av analyse, presentasjon og myke ferdigheter, samt å gi en oversikt over økonomiske modelleringsevner Financial Modelling Færdigheter Lær de 10 viktigste økonomiske modelleringsevnene og hva som kreves for å være gode på økonomisk modellering i Excel. De viktigste ferdighetene: regnskap.

For å oppsummere punktene i disse artiklene, er det to hovedmåter å prognose: ovenfra og ned og opp.

Top-down prognoser ser på bransjen først (størrelse, vekst, prising, etc.), og bestemmer deretter hvor mye markedsandeler et selskap sannsynligvis vil ha, og til slutt fungerer det ned til inntekt.

En bottom-up-tilnærming starter med de grunnleggende driverne for inntekt, for eksempel antall kunder eller antall solgte enheter, og fungerer deretter opp til en inntektsprognose. Fagpersoner innen aksjeforskning må forutsi kvartalsdata (eller hvilken frekvens selskapet rapporterer, for eksempel halvårlig i Europa).

For mer om dette, se vår komplette guide for finansiell modellering. Gratis guide for finansiell modellering. Denne guiden for finansiell modellering dekker Excel-tips og beste praksis om antakelser, drivere, prognoser, kobling av de tre uttalelsene, DCF-analyse, mer.

5. Verdsettelse

Det eneste som er mer kunst enn prognoser er verdsettelse. Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som et løpende selskap, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbankvirksomhet, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gearede oppkjøp og finans, tar alle forutsetningene fra prognosen og bygger videre med enda flere antagelser, for eksempel et verdsettelsesmultipel og / eller en diskonteringsrente, som begge er veldig subjektive. Analytikere innen aksjeforskning må være gode på finansiell modellering og kan bygge en 3-uttalelsesmodell 3 Uttalelsesmodell A 3-oppstillingsmodell knytter resultatregnskap, balanse og kontantstrømoppstilling til en dynamisk sammenhengende finansmodell.Eksempler, veiledning og DCF-modeller DCF-modellopplæring Gratis guide En DCF-modell er en bestemt type finansmodell som brukes til å verdsette en virksomhet. Modellen er rett og slett en prognose for et selskaps unlevered gratis kontantstrøm eller andre etter behov.

Økonomisk modellering tar praksis, og vi anbefaler å bla gjennom vårt spesialiserte tilbud av profesjonelle økonomiske modelleringskurs for å bli ekspert.

6. Anbefalinger

I anbefalingsdelen vil aksjeforskningsanalytikeren ha en målpris (eller kursmål) som forteller investorer hvor de forventer at aksjen (typisk) skal være et års tid. I tillegg til dette vil de ofte komme med en reell anbefaling til investorer om hva de skal gjøre. Språket varierer fra bank til bank, men eksempler inkluderer:

  • Kjøp / Overvekt / Lang
  • Hold / markedsvekt / nøytral
  • Selg / Undervekt / Kort

Hvordan komme inn på aksjeforskning

Hvis du leter etter en karriere innen aksjeforskning, har du kommet til rett sted. Du må være god på økonomisk modellering, verdsettelse og datavisualisering (diagrammer og grafer for rapporter), og vi har alle kursene du trenger for å utmerke deg i alle disse områdene.

Våre beste anbefalinger for opplæring i egenkapitalforskning inkluderer følgende ressurser:

  • Finansielle modelleringskurs
  • Verdsettelseskurs
  • Excel-opplæring
  • Guide til å være en god analytiker Analyst Trifecta® Guide Den ultimate guiden om hvordan du kan være en finansanalytiker i verdensklasse. Vil du være en finansanalytiker i verdensklasse? Ønsker du å følge bransjeledende beste praksis og skille deg ut fra mengden? Prosessen vår, kalt The Analyst Trifecta®, består av analyse, presentasjon og myke ferdigheter

Siste innlegg