Lagerutbytte - definisjon, eksempel, journaloppføringer

Et aksjeutbytte, en metode som brukes av selskaper for å fordele formue til aksjonærene, er en utbytteutbetaling i form av aksjer i stedet for kontanter. Aksjeutbytte utstedes hovedsakelig i stedet for kontantutbytte når selskapet har lite likvide kontanter. Styret Styret Et styre er i hovedsak et panel av mennesker som velges til å representere aksjonærer. Hvert offentlig selskap er lovpålagt å installere et styre; ideelle organisasjoner og mange private selskaper - selv om det ikke er nødvendig - oppretter også et styre. bestemmer når det skal erklæres et (aksje) utbytte og i hvilken form utbyttet skal utbetales.

Lagerutbytte

Effekten av et aksjeutbytte på markedsverdi

I likhet med et kontantutbytte øker ikke aksjeutbytte aksjonærens formue eller markedsverdi Markedsverdi Markedsverdi (Market Cap) er den siste markedsverdien av selskapets utestående aksjer. Market Cap er lik dagens aksjekurs multiplisert med antall utestående aksjer. Investeringssamfunnet bruker ofte markedsverdien til å rangere selskaper. Selv om det øker antall utestående aksjer for et selskap, må prisen per aksje reduseres tilsvarende. En forståelse av at markedsverdien til et selskap forblir den samme, forklarer hvorfor aksjekursen må reduseres hvis flere aksjer utstedes. Følgende diagram illustrerer konseptet:

Lagerutbytte

Eksempel på aksjeutbytte

Colin er aksjonær i ABC Company og eier 1000 aksjer. Styret i ABC Company kunngjorde nylig et aksjeutbytte på 10%. Forutsatt at den nåværende aksjekursen er $ 10 og det er 100.000 utestående aksjer totalt, hva er effekten av et 10% aksjeutbytte på Colins 1000 aksjer?

1. Bestem markedsverdien til ABC Company:

$ 10 x 100.000 aksjer = $ 1.000.000 (markedsverdi)

2. Bestem økningen i utestående aksjer på grunn av 10% aksjeutbytte:

100.000 aksjer x 10% = 10.000 økning i utestående aksjer

3. Bestem de nye totale utestående aksjene:

10.000 + 100.000 = 110.000 aksjer

4. Bestem antall aksjer Colin nå eier:

Før aksjeutbyttet eide Colin 1% (1.000 / 100.000) av de totale utestående aksjene. Siden det gis et aksjeutbytte til alle aksjonærene, forblir Colins eierprosent i ABC Company den samme.

Derfor ville Colin eie 1% av de nye utestående aksjene eller 1% x 110.000 = 1.100. Antallet er identisk med å øke Colins 1000 aksjer med 10% aksjeutbytte.

5. Bestem prisen per aksje i ABC Company:

Et aksjeutbytte øker ikke markedsverdien til et selskap. Børsverdien til ABC Company forblir $ 1.000.000. Med 110.000 utestående aksjer totalt, ville aksjekursen i ABC Company være $ 1.000.000 / 110.000 = $ 9.09.

Følgende diagram illustrerer virkningen av et aksjeutbytte på Colin:

Følgende diagram illustrerer effekten av et aksjeutbytte på ABC Company:

Hovedtaket fra eksemplet vårt er at et aksjeutbytte ikke påvirker den totale verdien av aksjene som hver aksjonær eier i selskapet. Etter hvert som antall aksjer øker, reduseres prisen per aksje tilsvarende fordi markedsverdien må være den samme.

Fordeler med aksjeutbytte

1. Opprettholde kontant posisjon

Et selskap som ikke har nok kontanter, kan velge å betale et aksjeutbytte i stedet for et kontantutbytte. Med andre ord tillater et kontantutbytte et selskap å opprettholde sin nåværende kontantposisjon.

2. Skattehensyn for aksjeutbytte

Det foreligger ingen skattehensyn for å utstede aksjeutbytte. Av denne grunn mener aksjonærer vanligvis at et aksjeutbytte er overlegen kontantutbytte - et kontantutbytte blir behandlet som inntekt i det mottatte året og blir derfor skattlagt.

3. Opprettholde en ”investerbar” prisklasse

Som nevnt ovenfor øker aksjeutbyttet antall aksjer samtidig som aksjekursen reduseres. Ved å senke aksjekursen gjennom aksjeutbytte, kan et selskaps aksjer være mer "rimelige" for publikum.

Tenk for eksempel en investor med $ 1000 som ønsker å investere i A eller A B. A aksje A er priset til $ 2000 mens A B er priset til $ 500. A aksje vil bli ansett som "uoverkommelig" for investoren, siden han bare har $ 1000 å investere.

Ulemper med et aksjeutbytte

1. Markedsignalisering og asymmetrisk informasjon Asymmetrisk informasjon Asymmetrisk informasjon er, akkurat som begrepet antyder, ulik, uforholdsmessig eller skjev informasjon. Det brukes vanligvis med henvisning til en slags forretningsavtale eller økonomisk ordning der den ene parten har mer eller mer detaljert informasjon enn den andre.

Markedet kan oppfatte et aksjeutbytte som en mangel på kontanter, noe som signaliserer økonomiske problemer. Markedsaktører kan tro at selskapet er økonomisk ulykkelig, ettersom de ikke vet den faktiske årsaken til at ledelsen utsteder et aksjeutbytte. Dette kan sette salgspress på aksjen og senke kursen.

2. Risikofylte prosjekter

Å utstede et aksjeutbytte i stedet for et kontantutbytte kan signalisere at selskapet bruker sine kontanter til å investere i risikofylte prosjekter. Praksisen kan føre tvil om selskapets ledelse og deretter senke aksjekursen.

Journaloppføringer for aksjeutbytte

Journaloppføringene for et aksjeutbytte avhenger av om selskapet er involvert i et lite aksjeutbytte eller et stort aksjeutbytte. Journaloppføringene for begge størrelser er illustrert nedenfor:

1. Lite utbytte

Et aksjeutbytte betraktes som et lite aksjeutbytte hvis antall aksjer som utstedes er mindre enn 25%. Anta for eksempel at et selskap har 5000 utestående ordinære aksjer og erklærer et utbytte på 5% aksjer. I tillegg er pålydende per aksje $ 1, og markedsverdien er $ 10 på erklæringsdatoen. I dette scenariet vil 5000 x 5% = 250 nye ordinære aksjer bli utstedt. Følgende oppføringer gjøres:

Utbytte for små aksjer - på erklæringsdato

Liten aksjeutbytte - på utdeling

2. Stort utbytte

Et aksjeutbytte betraktes som et stort aksjeutbytte hvis antall aksjer som utstedes er større enn 25%. Anta for eksempel at et selskap eier 5000 utestående ordinære aksjer og erklærer et utbytte på 50% aksjer. I tillegg er pålydende per aksje $ 1, og markedsverdien er $ 10 på erklæringsdatoen. I et slikt scenario vil 5000 x 50% = 2500 nye ordinære aksjer bli utstedt. Følgende oppføringer gjøres:

Stor aksjeutbytte - på erklæringsdato

Stor aksjeutbytte - ved utdeling

Flere ressurser

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle med å bli en finansanalytiker i verdensklasse . For å fortsette karrieren din, vil de ekstra økonomiressursene nedenfor være nyttige:

  • Kapitalgevinst Kapitalgevinst En gevinst er en økning i verdien av en eiendel eller investering som følge av prisøkningen på eiendelen eller investeringen. Med andre ord oppstår gevinsten når den nåværende eller salgsprisen på en eiendel eller investering overstiger kjøpesummen.
  • Free Float Free Float Free float, også kjent som offentlig float, refererer til aksjene i et selskap som kan handles og ikke er begrenset (dvs. eies av innsidere). Med andre ord brukes begrepet for å beskrive antall aksjer som er tilgjengelig for publikum for handel i sekundærmarkedet.
  • Spesielt utbytte Spesielt utbytte Et spesielt utbytte, også referert til som et ekstra utbytte, er et engangsutbytte som utdeles av et selskap til aksjonærene. Det er atskilt fra den vanlige utbyttesyklusen og er vanligvis unormalt større enn et selskaps typiske utbytteutbetaling.
  • Vektet gjennomsnitt utestående aksjer Vektet gjennomsnitt utestående aksjer Vektet gjennomsnitt utestående aksjer refererer til antall aksjer i et selskap beregnet etter justering for endringer i aksjekapitalen over en rapporteringsperiode. Antall vektede gjennomsnittlige utestående aksjer brukes til å beregne beregninger som resultat per aksje (EPS) i et selskaps regnskap

Siste innlegg