Kupongrente - Lær hvordan kupongrenten påvirker obligasjonspriser

Kupongrenten er mengden årlig renteinntekt som er betalt til en obligasjonseier, basert på obligasjonens pålydende. Offentlige og ikke-statlige enheter utsteder obligasjoner Trading & Investing Finance's handels- og investeringsguider er designet som selvstudieressurser for å lære å handle i ditt eget tempo. Bla gjennom hundrevis av artikler om handel, investering og viktige emner for finansanalytikere å vite. Lær om aktivaklasser, obligasjonsprising, risiko og avkastning, aksjer og aksjemarkeder, ETF, momentum, teknisk for å skaffe penger til å finansiere driften. Når en person kjøper en obligasjon, er obligasjonsutstederen obligasjonsutstedere. Det er forskjellige typer obligasjonsutstedere. Disse obligasjonsutstedere oppretter obligasjoner for å låne midler fra obligasjonseiere, som skal tilbakebetales ved forfall. lover å foreta periodiske utbetalinger til obligasjonseieren, basert på hovedbeløpet på obligasjonen,til kupongrenten angitt i utstedt sertifikat. Utsteder foretar periodiske rentebetalinger Rentebetaling Rentebetalinger er en forpliktelseskonto vist på selskapets balanse som representerer beløpet til rentekostnadene som har påløpt til dags dato, men som ikke er betalt fra balansedagen. Den representerer beløpet for renter som for øyeblikket skyldes långivere og er vanligvis en kortsiktig gjeld til forfall når obligasjonseierens opprinnelige investering - pålydende (eller "pålydende verdi") av obligasjonen - returneres til obligasjonseieren.Utsteder foretar periodiske rentebetalinger Rentebetaling Rentebetalinger er en forpliktelseskonto vist på selskapets balanse som representerer beløpet til rentekostnadene som har påløpt til dags dato, men som ikke er betalt fra balansedagen. Den representerer beløpet for renter som for øyeblikket skyldes långivere og er vanligvis en kortsiktig gjeld til forfall når obligasjonseierens opprinnelige investering - pålydende (eller "pålydende verdi") av obligasjonen - returneres til obligasjonseieren.Utsteder foretar periodiske rentebetalinger Rentebetaling Rentebetalinger er en forpliktelseskonto vist på selskapets balanse som representerer beløpet til rentekostnadene som har påløpt til dags dato, men som ikke er betalt fra balansedagen. Den representerer beløpet for renter som for øyeblikket skyldes långivere og er vanligvis en kortsiktig gjeld til forfall når obligasjonseierens opprinnelige investering - pålydende (eller "pålydende verdi") av obligasjonen - returneres til obligasjonseieren.

Kupongillustrasjon

Formel for beregning av kupongrenten

Formel for kupongrente

Hvor:

C = Kupongrente

i = årlig rente

P = Pålydende pålydende eller hovedstørrelse

Last ned gratis malen

Skriv inn navn og e-post i skjemaet nedenfor og last ned gratis malen nå!

Hvordan kupongrenten påvirker prisen på en obligasjon

Alle typer obligasjoner betaler renter til obligasjonseieren. Renten er kjent som kupongrenten. I motsetning til andre finansielle produkter, er dollarbeløpet (og ikke prosentandelen) fast over tid. For eksempel betaler en obligasjon med en pålydende verdi på $ 1000 og en kupongrente på 2% $ 20 til obligasjonseieren til forfall. Selv om obligasjonsprisen stiger eller faller i verdi, forblir rentebetalingen $ 20 i løpet av obligasjonens levetid frem til forfallsdatoen.

Når den rådende markedsrenten Enkel rente Enkel renteformel, definisjon og eksempel. Enkel rente er en beregning av renter som ikke tar hensyn til effekten av sammensatt. I mange tilfeller er renteforbindelser med hver bestemt låneperiode, men i tilfelle enkel rente gjør det ikke det. Beregningen av enkel rente er lik hovedstørrelsen multiplisert med renten, multiplisert med antall perioder. er høyere enn kupongrenten på obligasjonen, vil prisen på obligasjonen sannsynligvis falle fordi investorer ville være tilbakeholdne med å kjøpe obligasjonen til pålydende nå, når de kunne få en bedre avkastning andre steder. Omvendt, hvis rådende renter faller under kupongrenten obligasjonen betaler,da øker obligasjonen i verdi (og pris) fordi den betaler en høyere avkastning på investeringen enn en investor kunne gjøre ved å kjøpe samme type obligasjoner nå, når kupongrenten ville være lavere, noe som gjenspeiler rentenedgangen.

Kupongrate mot avkastning til modenhet

Kupongrenten representerer den faktiske renten opptjent av obligasjonseieren årlig, mens avkastning til forfall er den estimerte totale avkastningen på en obligasjon, forutsatt at den holdes til forfall. De fleste investorer anser avkastningen til forfall som et viktigere tall enn kupongrenten når de tar investeringsbeslutninger. Kupongrenten forblir fast over obligasjonens løpetid, mens avkastningen til forfall vil endres. Når du beregner avkastning til forfall, tar du hensyn til kupongrenten og eventuell økning eller reduksjon i obligasjonsprisen.

For eksempel, hvis pålydende på en obligasjon er $ 1000 og kupongrenten er 2%, er renteinntektene $ 20. Enten økonomien forbedres, forverres eller forblir den samme, endres ikke renteinntektene. Forutsatt at prisen på obligasjonen øker til $ 1500, endres renten til forfall fra 2% til 1,33% ($ 20 / $ 1500 = 1,33%). Hvis obligasjonsprisen faller til $ 800, vil renten til forfall endre seg fra 2% til 2,5% (dvs. $ 20 / $ 800 = 2,5%). Avkastningen til forfall er bare lik kupongrenten når obligasjonen selges til pålydende verdi. Obligasjonen selges med rabatt hvis markedsprisen er under pålydende. I en slik situasjon er avkastningen til forfall høyere enn kupongrenten. En premiumobligasjon selger til en høyere pris enn pålydende, og avkastningen til forfall er lavere enn kupongrenten.

Avkastningstallet reflekterer den gjennomsnittlige forventede avkastningen for obligasjonen over gjenværende levetid frem til løpetid.

Hvorfor kupongpriser varierer

Når et selskap utsteder en obligasjon i det åpne markedet for første gang, knytter det kupongrenten til eller nær gjeldende renter for å gjøre det konkurransedyktig. Også, hvis et selskap er rangert som “B” eller lavere av noen av de beste ratingbyråene, må det tilby en kupongrente høyere enn den gjeldende renten for å kompensere investorer for å påta seg ytterligere kredittrisiko. Kort sagt påvirkes kupongrenten av både gjeldende renter og av utstederens kredittverdighet.

Den rådende renten påvirker direkte kupongrenten på en obligasjon, samt markedsprisen. I USA refererer den gjeldende renten til Federal Funds Rate som er fastsatt av Federal Open Market Committee (FOMC). Fed tar denne renten når de gir interbanklån over natten til andre banker, og renten styrer alle andre renter som belastes i markedet, inkludert rentene på obligasjoner. Beslutningen om å investere i en bestemt obligasjon eller ikke, avhenger av avkastningen en investor kan generere fra andre verdipapirer i markedet. Hvis kupongrenten er under den gjeldende renten, vil investorene flytte til mer attraktive verdipapirer som betaler en høyere rente. For eksempel, hvis andre verdipapirer tilbyr 7% og obligasjonen tilbyr 5%,da vil investorer sannsynligvis kjøpe verdipapirene som tilbyr 7% eller mer for å garantere dem høyere inntekt i fremtiden.

Investorer vurderer også risikonivået de må påta seg i en bestemt sikkerhet. For eksempel, hvis et selskap i et tidlig stadium eller et eksisterende selskap med høy gjeldsgrad utsteder en obligasjon, vil investorer være motvillige til å kjøpe obligasjonen hvis kupongrenten ikke kompenserer for høyere misligholdsrisiko. Det er ingen garanti for at en obligasjonsutsteder vil betale tilbake den opprinnelige investeringen. Derfor må obligasjoner med høyere misligholdsrisiko, også kjent som søppelobligasjoner, tilby en mer attraktiv kupongrente for å kompensere for den ekstra risikoen.

Obligasjoner utstedt av den amerikanske regjeringen anses som fri for misligholdsrisiko og regnes som de sikreste investeringene. Obligasjoner utstedt av andre enheter enn den amerikanske regjeringen, er vurdert av de tre store ratingbyråene, som inkluderer Moody's, S&P og Fitch. Obligasjoner som er vurdert som "B" eller lavere, betraktes som "spekulativ karakter", og de har en høyere risiko for mislighold enn obligasjoner med investeringsgrad.

Nullkupongobligasjoner

En nullkupongobligasjon er en obligasjon uten kuponger, og kupongrenten er 0%. Utsteder betaler bare et beløp som tilsvarer obligasjonens pålydende på forfallsdatoen. I stedet for å betale renter, selger utsteder obligasjonen til en pris som er lavere enn pålydende når som helst før forfallsdatoen. Rabatten i pris representerer effektivt den "renten" obligasjonen betaler til investorene. Som et enkelt eksempel kan du vurdere en nullkupongobligasjon med en ansiktsverdi på $ 1200 og en løpetid på ett år. Hvis utstederen selger obligasjonen for $ 1000, tilbyr den i hovedsak investorer 20% avkastning på investeringen, eller en ettårsrente på 20%.

$ 1200 pålydende - $ 1000 obligasjonspris = $ 200 avkastning på investeringen når obligasjonseieren får betalt pålydende på forfall

$ 200 = 20% avkastning på $ 1000 kjøpesummen

Eksempler på nullkupongobligasjoner inkluderer amerikanske statsobligasjoner og amerikanske sparobligasjoner. Forsikringsselskaper foretrekker slike typer obligasjoner på grunn av deres lange varighet og på grunn av at de bidrar til å minimere forsikringsselskapets renterisiko.

Finance er en global leverandør av kurs i finansiell modellering og sertifisering av finansanalytikere FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari. For å fortsette å utvikle din karriere som finansiell profesjonell, vil disse ekstra økonomiressursene være nyttige:

Andre ressurser

  • Obligasjonsprising Obligasjonsprising Obligasjonsprising er vitenskapen om å beregne obligasjonens emisjonskurs basert på kupong, pålydende, avkastning og løpetid. Obligasjonsprising tillater investorer
  • Obligasjonsgjeld Obligasjonsgjeld Gyldige obligasjoner genereres når et selskap utsteder obligasjoner for å generere kontanter. Gyldige obligasjoner refererer til det amortiserte beløpet som en obligasjonsutsteder har i balansen. Det regnes som et langsiktig ansvar
  • Gjeldskapitalmarkeder Gjeldskapitalmarkeder (DCM) Gjeldskapitalmarkeder (DCM) -grupper er ansvarlige for å gi råd direkte til bedriftsutstedere om innhenting av gjeld til oppkjøp, refinansiering av eksisterende gjeld eller restrukturering av eksisterende gjeld. Disse teamene opererer i et miljø i rask bevegelse og jobber tett med en rådgivende partner
  • Effektiv årlig rente Effektiv årlig rente Effektiv årlig rente (EAR) er rentesatsen som er justert for sammensetting over en gitt periode. Enkelt sagt, det effektive

Siste innlegg