Beste praksis for kapitalbudsjettering - Lær hvordan du evaluerer prosjekter

Kapitalbudsjettering refererer til beslutningsprosessen som selskaper følger med hensyn til hvilke kapitalintensive prosjekter de skal forfølge. Slike kapitalintensive prosjekter kan være alt fra å åpne en ny fabrikk til en betydelig utvidelse av arbeidsstyrken, komme inn i et nytt marked, eller forskning og utvikling Forskning og utvikling (FoU) Forskning og utvikling (FoU) er en prosess der et selskap får nye kunnskap og bruker den til å forbedre eksisterende produkter og introdusere nye i virksomheten. FoU er en systematisk undersøkelse med mål om å introdusere innovasjoner i selskapets nåværende produkttilbud. av nye produkter.

Beste praksis for kapitalbudsjettering

Hvorvidt slike investeringer blir vurdert som verdt, avhenger av tilnærmingen som selskapet bruker for å evaluere dem. Dette er hvor kapitalbudsjettering kommer inn. For eksempel kan et selskap velge å verdsette prosjektene sine basert på den interne avkastningen IRR Funksjon IRR-funksjonen er kategorisert under Excel Financial-funksjoner. IRR vil returnere den interne avkastningen for en gitt kontantstrøm, det vil si den opprinnelige investeringsverdien og en serie nettoinntektsverdier. Når det gjelder finansiell modellering, da det hjelper med å beregne avkastningen en investering ville tjene basert på serier med kontantstrømmer de gir, er deres nåverdi Netto nåverdi (NPV) Netto nåverdi (NPV) verdien av alle fremtidige kontantstrømmer (positive og negativ) over hele levetiden til en investering diskontert til i dag.NPV-analyse er en form for egenverdivurdering og brukes mye på tvers av økonomi og regnskap for å bestemme verdien av en virksomhet, investeringssikkerhet,, tilbakebetalingsperioder eller en kombinasjon av slike beregninger.

Beste praksis innen kapitalbudsjettering

Mens de fleste store selskaper bruker sine egne prosesser for å evaluere prosjekter på plass, er det noen få fremgangsmåter som bør brukes som "gullstandarder" for kapitalbudsjettering. Dette kan bidra til å garantere den rettferdigste prosjektvurderingen. En rettferdig prosessevalueringsprosess prøver å eliminere alle ikke-prosjektrelaterte faktorer og fokusere utelukkende på å vurdere et prosjekt som en frittstående mulighet.

Beslutninger basert på faktiske kontantstrømmer

Bare inkrementelle kontantstrømmer er relevante for kapitalbudsjetteringsprosessen, mens senkede kostnader Sunk Cost En sunk cost er en kostnad som allerede har skjedd og som ikke kan gjenopprettes på noen måte. Senkede kostnader er uavhengige av enhver hendelse og bør ikke tas i betraktning når du tar investerings- eller prosjektbeslutninger. bør ignoreres. Dette er fordi senkede kostnader allerede har skjedd og hatt en innvirkning på virksomhetens regnskap. Som sådan bør de ikke tas i betraktning når vi vurderer lønnsomheten til fremtidige prosjekter. Å gjøre det kan forstyrre oppfatningen av ledelsen.

Tidspunkt for kontantstrøm

Analytikere prøver å forutsi nøyaktig når kontantstrømmer vil oppstå, ettersom kontantstrømmer som mottas tidligere i løpet av prosjektene, er verdt mer enn kontantstrømmer som mottas senere. Kongruent med begrepet tidsverdi av penger Tid Verdi av penger Tidsverdien av penger er et grunnleggende økonomisk konsept som holder at penger i nåtiden er verdt mer enn den samme pengesummen som skal mottas i fremtiden. Dette er sant fordi penger du har akkurat nå kan investeres og tjene avkastning, og dermed skape en større mengde penger i fremtiden. (I fremtiden er kontantstrømmer som mottas tidligere, mer verdifulle. Dette er fordi de kan brukes med en gang i andre investeringsmidler eller andre prosjekter. Med andre ord, kontantstrømmer som oppstår tidligere har en større tidshorisont. Dette gjør at dem mer verdifulle enn kontantstrøm som oppstår på et senere tidspunkt.Kontantstrømhensyn er en viktig faktor i kapitalbudsjettering.

Kontantstrømmer er basert på mulighetskostnader

Prosjekter blir evaluert på de trinnvise kontantstrømmene de får inn utover beløpet de ville generere i sitt nest beste alternativ bruk. Dette er gjort for å kvantifisere hvor mye bedre et prosjekt er over et annet. For å beregne dette kan ledelsen vurdere forskjellen i NPV-, IRR- eller tilbakebetalingsperioder for to prosjekter. Å gjøre dette gir et verdifullt kapitalbudsjetteringsperspektiv i å evaluere prosjekter som gir strategisk verdi som er vanskeligere å tallfeste.

Beste praksis innen kapitalbudsjettering

Kontantstrømmer beregnes etter skatt

Siden rentebetalinger, skatter og avskrivninger er utgifter som skjer uavhengig av et prosjekt, bør de ikke tas i betraktning når man vurderer lønnsomheten til et prosjekt. Forutsatt at selskapet vil benytte seg av den samme kapitalkilden for å finansiere slike prosjekter, og at kontantstrømmene til alle prosjekter vil bli registrert i de samme skattemiljøene, er disse hensynene i hovedsak konstante. Dermed kan de fjernes fra beslutningsprosessen.

Finansieringskostnadene ignoreres fra beregningene av driftskontantstrømmer

Finansieringskostnader reflekteres i avkastningskravet fra et investeringsprosjekt, slik at kontantstrømmer ikke justeres for disse kostnadene. Kostnadene er vanligvis i samsvar med selskapets vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad (WACC). WACC WACC er et foretaks vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad og representerer dets blandede kapitalkostnader inkludert egenkapital og gjeld. WACC-formelen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne guiden vil gi en oversikt over hva det er, hvorfor det brukes, hvordan man beregner det, og gir også en nedlastbar WACC-kalkulator, som representerer kostnadene selskapet pådrar seg for å kjøre sin nåværende kapitalstruktur. Under prosjektvurderinger er diskonteringsrenten ofte selskapets WACC. Derfor er dette en annen konstant som også kan ignoreres.

Flere ressurser

Vi håper du likte å lese Finanss forklaring på kapitalbudsjettering. Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å lære mer om relaterte emner, sjekk ut følgende økonomiressurser:

  • Budsjettinnehaver Budsjettinnehaver Den som til slutt er ansvarlig for at budsjettet følges, kalles budsjettinnehaveren. Budsjettinnehavere er vanligvis ledere og operasjonelle direktører i selskaper som har til oppgave av eierne / aksjonærene eller styret å sørge for at selskapet følger budsjettet.
  • Due diligence i prosjektfinansiering due diligence i prosjektfinansiering due diligence i prosjektfinansiering innebærer styring og gjennomgang av aspektene knyttet til en avtale. Riktig due diligence sikrer at ingen overraskelser oppstår i forbindelse med en finansiell transaksjon. Prosessen innebærer en omfattende undersøkelse av transaksjonen og utarbeidelse av en kreditnota.
  • Prosjektbudsjett Prosjektbudsjett Prosjektbudsjettet er et verktøy som brukes av prosjektledere til å estimere den totale kostnaden for et prosjekt. En prosjektbudsjettmal inkluderer et detaljert estimat av alle kostnader som sannsynligvis vil påløpe før prosjektet er fullført.
  • Budsjettyper Budsjetttyper Det er fire vanlige typer budsjetteringsmetoder som bedrifter bruker: (1) inkrementell, (2) aktivitetsbasert, (3) verdiproposisjon og (4) nullbasert. De

Siste innlegg