Rettighetsutstedelse - Lær mer om prosessen med utstedelse av rettigheter

En fortrinnsemisjon er et tilbud om rettigheter til de eksisterende aksjonærene i et selskap som gir dem en mulighet til å kjøpe ytterligere aksjer. Aksjeandel Aksjeandel (også kjent som aksjeeierkapital) er en konto i selskapets balanse som består av aksjekapital pluss beholdt inntjening. Det representerer også restverdien av eiendeler minus gjeld. Ved å omorganisere den opprinnelige regnskapsligningen får vi Aksjeandel = Eiendeler - Forpliktelser direkte fra selskapet til en nedsatt pris i stedet for å kjøpe dem i sekundærmarkedet Sekundært marked Sekundærmarkedet er der investorer kjøper og selger verdipapirer fra andre investorer. Eksempler: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). . Antall ekstra aksjer som kan kjøpes, avhenger av aksjeeiernes eksisterende beholdning.

Rettighetsproblem

Funksjoner i en fortrinnsrettsemisjon

  • Bedrifter foretar en fortrinnsrettsemisjon når de trenger kontanter for ulike mål. Prosessen gjør det mulig for selskapet å skaffe penger uten å pådra seg tegningsgaranti I investeringsbank er garanti prosessen der en bank skaffer kapital til en klient (selskap, institusjon eller stat) fra investorer i form av egenkapital eller gjeldspapirer. Denne artikkelen tar sikte på å gi leserne en bedre forståelse av kapitalinnhenting eller garantiprosessgebyrer.
  • En fortrinnsemisjon gir fortrinnsrett til eksisterende aksjonærer, der de får rett (ikke forpliktelse) til å kjøpe aksjer til en lavere pris på eller før en spesifisert dato.
  • Eksisterende aksjonærer har også rett til å handle med andre interesserte markedsdeltakere frem til datoen da de nye aksjene kan kjøpes. Rettighetene omsettes på samme måte som normale aksjeaksjer.
  • Antall ekstra aksjer som kan kjøpes av aksjonærene er vanligvis i forhold til deres eksisterende aksjepost.
  • Eksisterende aksjonærer kan også velge å ignorere rettighetene; Imidlertid, hvis de ikke kjøper ekstra aksjer, vil deres eksisterende aksjebeholdning bli utvannet etter utstedelse av ytterligere aksjer.

Årsaker til en rettighetsemisjon

  • Når et selskap planlegger en utvidelse av virksomheten, kan det kreve enorme mengder kapital. I stedet for å velge gjeld Senior og ansvarlig gjeld For å forstå senior og ansvarlig gjeld, må vi først gjennomgå kapitalstakken. Capital stack rangerer prioriteten til forskjellige finansieringskilder. Senior og ansvarlig gjeld refererer til deres rang i selskapets kapitalstabel. I tilfelle avvikling betales seniorgjeld først ut, de vil kanskje gå for egenkapital for å unngå faste renter. For å skaffe egenkapital kan en fortrinnsrettsemisjon være en raskere måte å nå målet.
  • Et prosjekt der gjelds- / lånefinansiering kanskje ikke er tilgjengelig / egnet eller dyrt, får vanligvis et selskap til å skaffe kapital gjennom en fortrinnsrettsemisjon.
  • Bedrifter som ønsker å forbedre gjeldsandelen eller ønsker å kjøpe et nytt selskap, kan velge finansiering via samme rute.
  • Noen ganger kan urolige selskaper utstede aksjer for å betale gjeld for å forbedre deres økonomiske helse.

Eksempel på en rettighetsemisjon

La oss si at en investor eier 100 aksjer i Arcelor Mittal, og aksjene handles til $ 10 hver. Selskapet kunngjør en fortrinnsrettsemisjon i forholdet 2 for 5, dvs. at hver investor som eier 5 aksjer vil være berettiget til å kjøpe 2 nye aksjer. Selskapet kunngjør en nedsatt pris på for eksempel $ 6 per aksje. Det betyr at for hver fem aksjer (til $ 10 hver) som eies av en eksisterende aksjonær, vil selskapet tilby to aksjer til en nedsatt pris på $ 6.

  • Investors porteføljeverdi (før emisjon) = 100 aksjer x $ 10 = $ 1000
  • Antall rettige aksjer som skal mottas = (100 x 2/5) = 40
  • Pris betalt for å kjøpe aksjer = 40 aksjer x $ 6 = $ 240
  • Totalt antall aksjer etter utøvelse av fortrinnsrettsemisjon = 100 + 40 = 140
  • Revidert verdi av porteføljen etter utøvelse av fortrinnsrettsemisjon = $ 1000 + $ 240 = $ 1.240
  • Bør være pris per aksje etter emisjon = $ 1.240 / 140 = $ 8.86

I følge teorien bør prisen på aksjen etter fortrinnsrettsemisjonen være $ 8,86, men det er ikke slik markedene oppfører seg. En oppadgående tendens i aksjekursen vil være til fordel for investoren, mens hvis prisen faller under $ 8,86, vil investoren tape penger. Nedgangen i aksjekursen kan tilskrives flere faktorer. Her er noen av dem:

  • Det gir et signal til markedet om at selskapet kan slite, noe som kan være årsaken til at selskapet utstedte aksjer med rabatt.
  • Ved å utstede flere aksjer er det fortynning i verdien av tilgjengelige aksjer.

Konklusjon

  • Aksjekapital øker avhengig av emisjonsforholdet.
  • Selskapet får positiv kontantstrøm (fra finansiering), som kan brukes til å forbedre driften.
  • Effektiv EPS-inntjening per aksje (EPS) Inntjening per aksje (EPS) er en viktig beregning som brukes til å bestemme den felles aksjonærens andel av selskapets fortjeneste. EPS måler hver vanlige aksjes fortjeneste, bokførte verdi og andre verdier per aksje reduseres på grunn av høyere antall aksjer (se utvannet EPS-verdsettelse Gratis verdsettelsesguider for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene vil lære deg verdsettelse av virksomheten beste praksis og hvordan man kan verdsette et selskap ved hjelp av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning,).
  • Markedsprisen blir justert (etter bokslutning) etter utstedelse av rettighetsaksjer.

Tilleggsressurser

Øk kunnskapen din med følgende økonomiressurser:

  • Kapitalinnsamlingsprosess Kapitalinnsamlingsprosess Denne artikkelen er ment å gi leserne en dypere forståelse av hvordan kapitalinnsamlingsprosessen fungerer og skjer i bransjen i dag. For mer informasjon om kapitalinnsamling og forskjellige typer forpliktelser fra forsikringsselskapet, se vår oversiktsoversikt.
  • Tilbyr Memorandum Tilbyr Memorandum Et Offer Memorandum er også kjent som et noteringsnotat. Det brukes også som et verktøy for å tiltrekke eksterne investorer
  • Initial Public Offering Initial Public Offering (IPO) En første børsnotering (IPO) er det første salget av aksjer utstedt av et selskap til publikum. Før en børsnotering betraktes et selskap som et privat selskap, vanligvis med et lite antall investorer (grunnleggere, venner, familie og forretningsinvestorer som venturekapitalister eller engelinvestorer). Lær hva en børsnotering er
  • Originalemisjonsrabatt Originalemisjonsrabatt En originalemisjonsrabatt (OID) er en type gjeldsinstrument. Ofte selges en obligasjon, OID, til en lavere verdi enn pålydende når den utstedes, derav D i OID. På løpetid betales pålydende til investoren. Differansen som mottas er en gevinst for investoren, og er faktisk renten som låntakeren eller utstederen betaler.

Siste innlegg