EBIT vs EBITDA - Fordeler og ulemper og viktige forskjeller å vite

Forskjellen mellom EBIT EBIT Guide EBIT står for Earnings Before Interest and Taxes og er en av de siste delsummene i resultatregnskapet før nettoinntekt. EBIT blir også noen ganger referert til som driftsinntekter og kalles dette fordi det blir funnet ved å trekke alle driftskostnader (produksjon og ikke-produksjonskostnader) fra salgsinntektene. og EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat før renter, skatt, avskrivninger, amortiseringer er et selskaps fortjeneste før noen av disse nettofradragene blir gjort. EBITDA fokuserer på driftsbeslutningene til en virksomhet fordi den ser på virksomhetens lønnsomhet fra kjernevirksomheten før kapitalstrukturens innvirkning. Formel, eksempler er at avskrivninger og avskrivninger Avskrivningskostnader Avskrivningskostnader brukes til å redusere verdien på anlegg, eiendom og utstyr for å matche bruken,og slitasje, over tid. Avskrivningskostnader brukes til å gjenspeile kostnadene og verdien til en langsiktig eiendel bedre i forhold til inntekten den genererer. er lagt tilbake til inntjening i EBITDA, mens de ikke er sikkerhetskopiert av EBIT. Denne guiden om EBIT vs EBITDA vil forklare alt du trenger å vite!

EBIT står for: E arnings B efore I nterest og T akser.

EBITDA står for: E arnings B ør I nterest, T akser, D epreciation, og A mortization.

EBITDA vs EBIT-sammenligning

Analyserer EBIT

Som nevnt ovenfor representerer EBIT inntjening (eller nettoinntekt Nettoinntekt Nettoinntekt er en nøkkellinje, ikke bare i resultatregnskapet, men i alle de tre hovedregnskapene. Selv om det er oppnådd gjennom resultatregnskapet, er nettoresultatet brukes også i både balansen og kontantstrømoppstillingen. / fortjeneste, som er det samme) som har renter og skatter lagt til. På en resultatregnskap kan EBIT enkelt beregnes ved å starte på Resultat før skatt Resultat før skatt (EBT) Resultat før skatt (EBT), blir funnet ved å trekke alle relevante driftskostnader og renteutgifter fra salgsinntektene. Inntjening før skatt brukes til å analysere lønnsomheten til et selskap uten innvirkning av dets skatteregime.Dette gjør selskaper i forskjellige stater eller land lettere sammenlignbare linjer og legger til det tallet eventuelle renteutgifter selskapet kan ha pådratt seg.

Analyserer EBITDA

For å stave det ut en gang til, står EBITDA for resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer. Den ekstra tilsetningen av avskrivninger er den eneste forskjellen mellom EBIT og EBITDA.

EBITDA kan være vanskeligere å beregne fra resultatregnskapet Resultatregnskap Resultatregnskapet er et av selskapets kjerneoppgaver som viser resultatene over en periode. Resultatet bestemmes ved å ta alle inntekter og trekke alle utgifter fra både drifts- og ikke-driftsaktiviteter. Denne uttalelsen er en av tre uttalelser som brukes i både bedriftsøkonomi (inkludert finansiell modellering) og regnskap. . Avskrivninger og avskrivninger kan inngå flere steder i resultatregnskapet (i Kostnad for solgte varer og som en del av Generell og administrativ SG&A SG&A inkluderer alle ikke-produksjonskostnader som selskapet har pådratt i en gitt periode. Dette inkluderer utgifter som leie, reklame, markedsføring, regnskap, søksmål, reiser, måltider, ledelseslønn, bonuser og mer.Noen ganger kan det også omfatte avskrivningskostnader, for eksempel) og derfor kreve spesielt fokus.

Den enkleste måten å sikre at du har hele avskrivningstallene er å sjekke kontantstrømoppstillingen Kontantstrømoppstilling En kontantstrømoppstilling (offisielt kalt kontantstrømoppstillingen) inneholder informasjon om hvor mye kontanter et selskap har generert og brukt i løpet av en gitt periode. Den inneholder tre seksjoner: kontanter fra driften, kontanter fra investering og kontanter fra finansiering. , hvor de vil bli fullstendig brutt ut.

Eksempel på EBIT vs EBITDA

Eksemplet nedenfor viser hvordan man beregner EBIT og EBITDA på en typisk resultatregnskap.

EBIT vs EBITDA EBIT eksempel

Vi tar deg gjennom dette eksemplet trinn for trinn, slik at du kan se hvordan du beregner hver av disse beregningene alene.

For EBIT-eksemplet, la oss ta tallene i 2019, og starte med inntjening, og deretter legge tilbake skatter og renter.

EBIT-formelen er:

EBIT = 39860 + 15501 + 500 = 55861

I EBITDA-eksemplet, la oss fortsette å bruke dataene fra 2019 og nå ta alt fra EBIT-eksemplet og også legge til 15 003 avskrivninger.

EBIT vs EBITDA EBITDA eksempel

EBITDA-formelen er:

EBITDA = 39.860 + 15.501 + 500 + 15.003 = 70.864

Excel-mal

Last ned Finance gratis Excel-mal som sammenligner EBITDA vs EBIT-beregninger. Prøv å gjenoppbygge formlene og endre tallene rundt for å forstå forskjellene.

Last ned gratis malen

Bare skriv inn navnet ditt og e-postmeldingen i skjemaet nedenfor, og du kan laste ned gratis malen nå!

EBIT vs EBITDA Mal Skjermbilde

Ovennevnte eksempel på EBIT vs EBITDA viser hvordan du kan beregne tallene ved å starte med inntjening før skatt og deretter legge til de aktuelle linjepostene i resultatregnskapet Resultatregnskap Resultatregnskapet er et av selskapets kjerneoppgjør som viser resultatene og tap over en periode. Resultatet bestemmes ved å ta alle inntekter og trekke alle utgifter fra både drifts- og ikke-driftsaktiviteter. Denne uttalelsen er en av tre uttalelser som brukes i både bedriftsøkonomi (inkludert finansiell modellering) og regnskap. .

Når skal du bruke EBIT vs EBITDA

Det er mye debatt om hvilken beregning som er bedre, og det er gode argumenter på begge sider av gjerdet.

For et selskap eller en bransje med relativt lave investeringer som kreves for å opprettholde driften, kan EBITDA være en god proxy for kontantstrøm Kontantstrøm Kontantstrøm (CF) er økningen eller reduksjonen i mengden penger en virksomhet, institusjon eller person har . I økonomi brukes begrepet for å beskrive mengden kontanter (valuta) som genereres eller forbrukes i en gitt tidsperiode. Det er mange typer CF.

For selskaper i kapitalintensive industrier som olje og gass, gruvedrift og infrastruktur er EBITDA imidlertid en nesten meningsløs beregning. Den omfattende mengden kapitalutgifter som kreves, betyr at EBITDA og kontantstrøm ofte vil være veldig langt fra hverandre. I et slikt tilfelle kan EBIT være mer hensiktsmessig, ettersom avskrivninger fanger en del av tidligere investeringer.

For å se mer om emnet, har vi skissert hvorfor Warren Buffett ikke liker å bruke EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett er kjent for å mislike EBITDA. Warren Buffett er kreditert for å si "Tror ledelsen at tannfeen betaler for CapEx?". Som han sa det: "Tror folk at tannfeen betaler for kapitalutgifter?"

Avskrivning mot kapitalutgifter

Avskrivning tilsvarer ikke perfekt investeringer, men det er analogt og representerer en utjevnet versjon av slike utgifter over tid.

Folk som foretrekker å bruke EBIT, forklarer at avskrivninger Avskrivningskostnader Avskrivningskostnader brukes til å redusere verdien på anlegg, eiendom og utstyr for å matche bruken og slitasje over tid. Avskrivningskostnader brukes til å gjenspeile kostnadene og verdien til en langsiktig eiendel bedre i forhold til inntekten den genererer. er relativt representativ for kapitalutgifter (Capex), og Capex er påkrevd for å drive virksomheten, så det er fornuftig å se på inntjeningen etter avskrivninger.

På den annen side kan investeringene være ekstremt klumpete, og noen ganger er de skjønnsmessige (dvs. pengene brukes på vekst i motsetning til å opprettholde virksomheten).

Folk som liker å bruke EBITDA, ser på Capex som stort sett skjønnsmessig og mener derfor at det bør utelukkes.

Effekt på verdsettelse

Kapitalintensive næringer vil handle med svært lave EV / EBITDA EBITDA Multiple EBITDA multiple er en finansiell ratio som sammenligner et selskaps Enterprise Value med dets årlige EBITDA. Dette mangfoldet brukes til å bestemme verdien til et selskap og sammenligne det med verdien av andre lignende virksomheter. Et selskaps EBITDA-multiplum gir et normalisert forhold for forskjeller i kapitalstruktur, flere ganger fordi avskrivningskostnadene og kapitalkravene er så høye. Dette betyr at de kan være en "verdifelle" for det utrente øye (dvs. de virker undervurderte, men er faktisk ikke).

EBIT-multipler vil alltid være høyere enn EBITDA-multipler og kan være mer passende for å sammenligne selskaper i forskjellige bransjer.

Nøkkelen er å kjenne til bransjen din og hvilke beregninger som er mest brukte og mest passende for den.

For ekte egenverdianalyse, som for eksempel i økonomisk modellering, er ikke EBITDA engang relevant, ettersom vi er helt avhengige av ubegrunnet fri kontantstrøm for å verdsette virksomheten.

Ekstra økonomiressurser

Vi håper ovennevnte bidro til å belyse de store forskjellene mellom EBIT og EBITDA. Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modellering and Valuation Analyst (FMVA) FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifisering. Hvis du vil fortsette å utforske emner for å fremme karrieren din, tilbyr vi følgende utvalg av gratis ressurser Corporate Finance Resources Gratis ressurser for å fremme din karriere innen corporate finance. Finance ressursbibliotek inkluderer Excel-maler, intervjuforberedelse, teknisk kunnskap, modellering, som vi tror vil være ekstremt verdifull for deg.

  • EV / EBITDA-multipler Typer av verdsettelsesmultipler Det er mange typer verdsettelsesmultipler som brukes i økonomisk analyse. Disse typer multipler kan kategoriseres som aksjemultipler og foretaksverdimultipler. De brukes i to forskjellige metoder: sammenlignbar bedriftsanalyse (komps) eller presedens transaksjoner (presedens). Se eksempler på hvordan man beregner
  • Sammenlignbar selskapsanalyse Sammenlignbar selskapsanalyse Hvordan utføre sammenlignbar selskapsanalyse. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstall for lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet
  • Finansiell modelleringsguide Hva er finansiell modellering Finansiell modellering utføres i Excel for å forutsi selskapets økonomiske resultater. Oversikt over hva som er økonomisk modellering, hvordan og hvorfor bygge en modell.
  • Gratis regnskapskurs Gratis økonomikurs

Siste innlegg