Gearing - Veiledning, eksempler, hvordan gearing påvirker kapitalstrukturen

Gearing er gjeldsbeløpet Netto gjeld Netto gjeld = total gjeld - kontanter. Netto gjeld er en finansiell likviditetsmåling som måler selskapets evne til å betale all gjeld hvis de forfalt i dag. Sammenligner selskapets totale gjeld med dets likvide eiendeler. - i forhold til egenkapitalen - som et selskap bruker til å finansiere sin virksomhet. Et selskap som har en høy giringsgrad, viser en høy gjeld til egenkapitalforhold Gjeld til egenkapitalforhold Gjeld til egenkapitalforhold er en gearingsgrad som beregner verdien av total gjeld og finansielle forpliktelser mot total egenkapital. , som potensielt øker risikoen for økonomisk svikt i virksomheten.

Girdiagram

Gearing fungerer som et mål på i hvilken grad et selskap finansierer sin virksomhet ved hjelp av penger lånt fra långivere Toppbanker i USA I følge US Federal Deposit Insurance Corporation var det 6 799 FDIC-forsikrede forretningsbanker i USA per februar 2014. Landets sentralbank er Federal Reserve Bank, som ble til etter at Federal Reserve Act i 1913 ble vedtatt mot penger hentet fra aksjonærer. Et passende nivå på gearing avhenger av bransjen et selskap opererer i. Det er derfor viktig å se på selskapets girutveksling i forhold til sammenlignbare selskaper.

Utvekslingsforhold

Det finnes flere girforhold som sammenligner egenkapitalen med midler lånt av et selskap. Utvekslingsforhold måler selskapets finansielle risiko. De mest kjente girforholdene inkluderer:

  • Gjeld til egenkapital Gjeld til egenkapital Gjeld til egenkapital er en gearingsgrad som beregner verdien av total gjeld og finansielle forpliktelser mot total egenkapital.
  • Aksjeandel
  • Gjeldsgrad
  • Gjeldsforhold
  • Gjeld til aksjonærenes andel

Når et selskap har et høyt girutvekslingsforhold, indikerer det at gearets gearing i finans er gearing en strategi som selskaper bruker for å øke eiendeler, kontantstrømmer og avkastning, selv om det også kan forstørre tap. Det er to hovedtyper av gearing: økonomisk og drift. For å øke finansiell innflytelse kan et firma låne kapital ved å utstede rentepapirer eller ved å låne penger direkte fra en utlåner. Driftstangen er høy. Dermed er den mer utsatt for eventuelle nedgangstider som kan oppstå i økonomien. Et selskap med lavt girutvekslingsforhold anses generelt som mer økonomisk forsvarlig.

Utvekslingsforhold og risiko

Graden av giring, enten det er lavt eller høyt, avslører nivået på økonomisk risiko et selskap står overfor. Et høyt utstyrt selskap er mer utsatt for økonomiske nedgangstider og har større risiko for mislighold og økonomisk svikt. Dette betyr at det med de begrensede kontantstrømmene selskapet får, må de møte driftskostnadene og foreta gjeldsbetalinger. Et selskap kan ofte oppleve mangel på kontantstrømmer og unnlate å betale aksjeeiere og kreditorer.

Et lavt girutvekslingsforhold kan ikke nødvendigvis bety at virksomhetens kapitalstruktur er sunn. Kapitalkrevende selskaper og selskaper som er svært sykliske, kan ikke bare finansiere driften fra egenkapital. På et tidspunkt vil de trenge å skaffe finansiering fra andre kilder for å fortsette driften. Uten gjeldsfinansiering kan det hende at virksomheten ikke kan finansiere det meste av driften og betale interne kostnader.

En virksomhet som ikke bruker gjeldskapital, går glipp av billigere kapitalformer, økt fortjeneste og mer investorinteresse. For eksempel er selskaper i landbruksnæringen påvirket av sesongmessige krav til sine produkter. De trenger derfor ofte å låne midler på minst en kortsiktig basis.

Bruk av utstyr

Av långivere

Långivere bruker girforhold for å avgjøre om kreditt skal utvides eller ikke. De jobber med å generere renteinntekter ved å låne ut penger. Långivere vurderer overføringsforhold for å bestemme låntakers evne til å betale tilbake et lån.

For eksempel står et oppstartsselskap med høyt girforhold høyere risiko for å mislykkes. De fleste långivere foretrekker å holde seg borte fra slike kunder. Monopolistiske selskaper som forsynings- og energibedrifter kan imidlertid ofte operere trygt med høy gjeldsnivå på grunn av deres sterke bransjestilling.

Av investorer

Investorer bruker girforhold for å bestemme om en virksomhet er en levedyktig investering. Bedrifter med sterk balanse og lave girforhold tiltrekker lettere investorer. Investorer kan se på selskaper med høyt girforhold som for risikabelt.

Et høyt utstyrt firma betaler allerede store mengder renter til sine långivere, og nye investorer kan være motvillige til å investere pengene sine, siden virksomheten kanskje ikke kan betale tilbake pengene.

Sammenligningsverktøy

Utvekslingsforhold brukes som et sammenligningsverktøy for å bestemme resultatene til ett selskap mot et annet selskap i samme bransje. Når det brukes som en frittstående beregning, kan det hende at et selskaps giringsgrad ikke betyr mye. Sammenligning av girforhold for lignende selskaper i samme bransje gir mer meningsfylte data. For eksempel kan et selskap med en girutveksling på 60% oppleves som høy risiko. Men hvis hovedkonkurrenten viser en 70% giringsgrad, mot et bransjegjennomsnitt på 80%, fungerer selskapet med et 60% forhold til sammenligning optimalt.

Eksempel på økonomisk modellering

Nedenfor er et skjermbilde fra Finance's modelleringskurs for leveraged buyout (LBO), der et private equity-selskap bruker betydelig innflytelse for å forbedre den interne avkastningen (IRR) Intern avkastning (IRR) Den interne avkastningen (IRR) er diskonteringsrente som gjør netto nåverdi (NPV) til et prosjekt null. Med andre ord er det forventet sammensatt årlig avkastning som vil opptjenes på et prosjekt eller en investering. for aksjeinvestorer.

Gir i en LBO-modell

Bedrifter og finansiell gearing

Det er flere tilfeller når et selskap kan delta i finansiell innretning for å styrke sin kapitalstruktur Kapitalstruktur Kapitalstruktur refererer til mengden gjeld og / eller egenkapital som et firma bruker for å finansiere sin virksomhet og finansiere eiendelene. Et selskaps kapitalstruktur, inkludert følgende:

Å skaffe penger uten å fortynne eierskapet

Når du søker etter ny kapital for å støtte selskapets virksomhet, har en virksomhet muligheten til å velge mellom gjeld og egenkapital. De fleste eiere foretrekker gjeldskapital fremfor egenkapital, siden utstedelse av flere aksjer vil fortynne eierandelen i selskapet. Et lønnsomt selskap kan bruke lånte midler til å generere mer inntekter og bruke avkastningen til å betjene gjelden, uten å påvirke eierstrukturen.

Kontantunderskudd

Et selskap som hovedsakelig er avhengig av egenkapital for å finansiere driften gjennom året, kan oppleve kontantunderskudd som påvirker den normale driften i selskapet. Det beste middelet for en slik situasjon er å søke ekstra penger fra långivere for å finansiere driften. Gjeldskapital er lett tilgjengelig fra finansinstitusjoner og investorer så lenge selskapet fremstår som økonomisk forsvarlig.

Investeringskapital

Et selskap kan kreve en stor mengde kapital for å finansiere store investeringer, for eksempel å anskaffe et konkurrerende firma eller kjøpe de viktigste eiendelene til et firma som kommer ut av markedet. Slike investeringer krever hastetiltak, og aksjonærene kan ikke være i stand til å skaffe kapital som kreves på grunn av tidsbegrensningene. Hvis virksomheten har gode forhold med kreditorene, kan den raskt skaffe store mengder kapital så lenge den oppfyller lånekravene.

Relaterte målinger

Takk for at du leste Finance forklaring på Gearing. Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modellering and Valuation Analyst (FMVA) FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker. For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi på det sterkeste de ekstra finansressursene nedenfor:

  • EV / EBITDA-forhold EV / EBITDA EV / EBITDA brukes i verdsettelse for å sammenligne verdien på lignende virksomheter ved å evaluere deres Enterprise Value (EV) til EBITDA-multipel i forhold til et gjennomsnitt. I denne guiden vil vi bryte ned EV / EBTIDA-multiple i dets forskjellige komponenter, og lede deg gjennom hvordan du beregner det trinn for trinn
  • Finansiell gearing Finansiell gearing Finansiell gearing refererer til mengden lånte penger som ble brukt til å kjøpe en eiendel med forventning om at inntekten fra den nye eiendelen vil overstige lånekostnadene.
  • Finansanalyseforhold Ordliste Finansanalyseforhold Ordliste Ordliste med begreper og definisjoner for vanlige begreper for finansiell analyse. Det er viktig å ha forståelse for disse viktige begrepene.
  • Leverage Ratios Leverage Ratios En gearing ratio indikerer nivået på gjeld som en forretningsenhet pådrar seg mot flere andre kontoer i balanse, resultatregnskap eller kontantstrømoppstilling. Excel-mal

Siste innlegg