CIM konfidensiell informasjonsmemorandum - Veiledning, eksempel, mal

En konfidensiell informasjonsmemorandum (CIM) er et dokument som brukes i fusjoner og oppkjøp Fusjoner Oppkjøp M & A-prosess Denne guiden tar deg gjennom alle trinnene i M & A-prosessen. Lær hvordan fusjoner og oppkjøp og avtaler blir fullført. I denne guiden vil vi skissere oppkjøpsprosessen fra start til slutt, de forskjellige typer erververe (strategiske mot økonomiske kjøp), viktigheten av synergier og transaksjonskostnader for å formidle viktig informasjon om en virksomhet som er til salgs, inkludert dens virksomhet , finansregnskap Tre regnskaper De tre regnskapene er resultatregnskapet, balansen og kontantstrømoppstillingen. Disse tre kjerneuttalelsene er intrikat, lederteam og andre data til en potensiell kjøper.

Denne guiden vil dele opp alle de forskjellige seksjonene som er inkludert i de fleste CIM-er, og gi en nedlastbar mal som kan redigeres for å lage din egen CIM.

konfidensiell memorandum

Hvem forbereder tilbudsmemorandumet?

Når et selskap gjennomgår en salgsprosess, ansetter det en investeringsbank eller et M & A-rådgivningsfirma. Bankens første trinn er å forstå selskapet og samle så mye informasjon som mulig fra toppledelsen for å komme med en profil for selskapet.

Bankmannen forbereder CIM og bruker den som et markedsføringsdokument, som er ment å få selskapet til å se attraktivt ut, ettersom målet ikke bare er å selge, men å selge for maksimal verdi. ”Årsaken til en investeringsbankmann Hva gjør Investment Bankers? Hva gjør investeringsbankfolk? Investeringsbankfolk kan jobbe 100 timer i uken med å utføre forskning, økonomisk modellering og bygningspresentasjoner. Selv om det har noen av de mest ettertraktede og økonomisk givende stillingene i banknæringen, er investeringsbank også en av de mest utfordrende og vanskelige karriereveiene, men Guide to IB prøver å selge et selskap til maksimal verdi fordi de representerer den beste av kunden (selgeren) og provisjonen er basert på salgsprisen.

Innholdet i et konfidensielt informasjonsmemorandum

Et eksempel på innholdsfortegnelse for et tilbudsmemorandum:

  1. Kortfattet sammendrag
  2. Investeringsoppgave
  3. Oversikt over markedet
  4. Oversikt over målselskapet
  5. Produkter og tjenester
  6. Inntektsprofil
  7. Ansattes profil
  8. Kundeprofil
  9. Økonomi - Historiske og anslag
  10. Ledelsesstruktur

Nedenfor en detaljert analyse av hver seksjon ...

# 1 Sammendrag

Dette er et sammendrag på 1-2 sider av hele notatet. Den inneholder minst følgende:

  • Viktige forretningsprodukter og tjenestetilbud fra selskapet
  • Økonomisk oversikt - Inntekter, EBITDA Marginer EBITDA Margin EBITDA margin = EBITDA / Inntekter. Det er en lønnsomhetsgrad som måler inntjeningen et selskap genererer før skatt, renter, avskrivninger og amortiseringer. Denne guiden har eksempler og en nedlastbar mal, Cash Flow Valuation Gratis verdsettelsesguider for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene lærer deg beste praksis for verdsettelse av virksomheter og hvordan du verdsetter et selskap ved bruk av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning,, lønnsomhet
  • Transaksjonens art
  • Investeringsgrunnlag

# 2 Investeringsoppgave

Denne delen av CIM inneholder investeringsgrunnlaget i detalj - dvs. hvorfor "målselskapet" passer perfekt for overtakeren. Vanligvis kan det omfatte følgende (som hypotetiske eksempler):

  • Selskapet fungerer som en plattform for markedsinngang og vekst
  • Den slags partnerskap den har med ledende aktører, som gir førsteklasses tjenester og muligheten til å bygge videre på dem for erververen
  • Oppsiden mulighet fra prosessoptimalisering, kryssalg, kostnadsoptimalisering, automatisering, etc.
  • Blue-chip klienter og langvarig forhold til dem
  • Sterk ordrebok
  • Erfaring med ledelse og sterke evner innen forretningsutvidelse
  • Sterk posisjon lokalt med et internasjonalt fotfeste
  • Potensial for synergier M&A Synergies M&A Synergies oppstår når verdien av et sammenslått selskap er høyere enn summen av de to individuelle selskapene. 10 måter å estimere operasjonelle synergier i M & A-avtaler er: 1) analysere antall ansatte, 2) se på måter å konsolidere leverandører på, 3) evaluere eventuelle hovedkontorer eller leiebesparelser 4) estimere verdien du sparer ved å dele

# 3 Oversikt over markedet

Det er viktig for overtakeren å kjenne markedsstørrelsen og dagens markedstrender. Det er bankens plikt å gi en oversikt over markedet og gjøre selskapets sak sterkere. Investeringsbankmannen Hva gjør investeringsbankfolk? Hva gjør investeringsbankfolk? Investeringsbankfolk kan jobbe 100 timer i uken med å utføre forskning, økonomisk modellering og bygningspresentasjoner. Selv om det har noen av de mest ettertraktede og økonomisk givende posisjonene i banknæringen, er investeringsbank også en av de mest utfordrende og vanskelige karriereveiene, Guide to IB forbereder markedsoversikten fra troverdige datakilder, som Verdensbanken, Gartner , IDC, Forrester, Bloomberg, Reuters, etc.Troverdige kilder gir påliteligheten til datapunktene og hjelper erververen til å bedre forstå markedet og formulere riktig strategi.

Oversikten over markedet inneholder elementer som:

  • Markedsstørrelse
  • Toppaktører i ulike forretningssegmenter
  • Trenden med ulike produktlinjer
  • Veksttrender i markedet og drivende faktorer bak dem
  • Kartlegging av konkurrentene med “rangering av målet”

Eksempel på lysbilde av markedsoversikten:

cim markedsoversikt

For å lære mer, start våre bankkurs nå!

# 4 Oversikt over selskapet

Den inneholder grunnleggende detaljer om selskapet som:

  • Etableringsår
  • Foretaksbeskrivelse
  • Virksomhetssegmenter og deres evner
  • Inntekter, EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat før renter, skatt, avskrivninger, amortiseringer er et selskaps fortjeneste før noen av disse nettofradragene blir gjort. EBITDA fokuserer på driftsbeslutningene til en virksomhet fordi den ser på virksomhetens lønnsomhet fra kjernevirksomheten før virkningen av kapitalstrukturen. Formel, eksempler og nettoinntekt
  • Ansattes detaljer
  • Kunder, klienter og brukere
  • Sted for hovedkvarter med forskjellige kontorsteder
  • Nylige nyheter om selskapet

# 5 Produkter og tjenester

Denne delen inneholder en detaljert analyse av produktene og tjenestene som tilbys av selskapet i den daglige virksomheten.

For produktkategoriene vil selskapet inkludere en liste over produktene det tilbyr under forskjellige segmenter, produktets differensierende faktorer, målsegmentet for hvert produkt osv.

Fra et tjenesteperspektiv viser det selskapets ulike tjenestetilbud, selskapets evner, end-to-end-prosessen med tjenestene det tilbyr, inntektsmodeller som faste prisprosjekter, eller de som er basert på tid og materiale, etc.

Eksempel på tjenestekapasitet:

cim servicefunksjon

# 6 Inntektsprofil

Det viser inntektene Salgsinntekter Salgsinntektene er inntektene som selskapet mottar fra salg av varer eller levering av tjenester. I regnskap kan begrepene "salg" og "inntekt" brukes, og blir ofte brukt om hverandre, for å bety det samme. Inntekt betyr ikke nødvendigvis mottatt kontanter. profil fra selskapet fra forskjellige aspekter, noe som er veldig viktig for erververen. Den viser inntektsmiksen i henhold til Geo, Product, Business Segments, etc. Ved å vise informasjonen på denne måten kan kjøpere se hvor de største inntektene kommer fra, og om den er i tråd med forretningsstrategien.

Et eksempel på en typisk inntektsprofil:

tilbyr oversikt over memoranduminntekter

Lær mer i bedriftens økonomikurs nå!

# 7 Ansattes profil

Segregering av de ansatte vises slik at kjøperen har en god ide om eksisterende personalmiks og kan planlegge endringer som vil hjelpe dem å oppnå kostnadsoptimalisering, eller hvilken strategi de planlegger å gjennomføre.

En ansattes profil kan vises på flere måter, inkludert etter funksjon, kvalifikasjoner, geografi, pyramide, etc.

Det er viktig å ha fulle profiler på alle nøkkelmedarbeidere.

# 8 Kundeprofil

For enhver erverver vil det være viktig å vite hva slags kunder selskapet vil betjene i fremtiden. Noen av de populære spørsmålene det overtakende selskapet vil være interessert i inkluderer - vil kundene være store bedriftskunder eller for mange små kunder, hvor mange års forhold til kundene, inntektsbidrag fra topp 5 eller 10 kunder osv.

Representant sett med kunder:

CIM ansatt sammenbrudd

# 9 Finans - Historiske og fremskrivninger

Dette er kanskje den viktigste delen fra en verdsettelse Verdsettelsesmetoder Når man vurderer et selskap som en fortsatt virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gearede oppkjøp og finansperspektiv, da det gir en detaljert analyse av resultatregnskapet. Den inneholder faktisk finansiell informasjon fra tidligere år, samt økonomiske anslag fra ledelsen i målselskapet. Forutsetningene om slike anslag er også skrevet slik at kjøperen forstår begrunnelsen for slike anslag.

Siden målselskapet forbereder anslagene, vil det prøve å vise selskapet i en veldig positiv posisjon og gjøre det attraktivt for å oppnå en høyere verdsettelse.

Eksempel på målselskapets resultat- og tapskonto:

delen om finansiell informasjon om fortrolig tilbud

For å lære mer, start våre økonomiske modelleringskurs nå!

# 10 Ledelsesstruktur

En kort profil om nøkkelpersonell i selskapet, som fremhever deres rolle (r) i selskapet, års erfaring, tidligere arbeidserfaring, etc.

Denne delen er ekstremt viktig, og også en av de mest saklige delene. Det inkluderer vanligvis hver persons bilde, navn, tittel og en beskrivelse i flere avsnitt av hva de gjør, deres bakgrunn og deres krav til berømmelse.

Et organisasjonskart kan også være nyttig i denne delen for å illustrere hierarki og rapporteringsstruktur.

Hva et konfidensielt informasjonsmemorandum ikke er

Som diskutert ovenfor vil en typisk CIM inkludere all informasjonen ovenfor.

Men det som også er viktig er å vite hva det ikke handler om. CIM er IKKE:

  • Det er IKKE en pitch-bok. En pitch-bok inneholder legitimasjonen til bankmannen (i stedet for målet) og brukes av bankfolk som markedsføringsmateriell for å be om virksomhet.
  • Det er IKKE en juridisk bindende kontrakt mellom kjøper og selger.
  • Den inneholder IKKE spesifikk informasjon om den nøyaktige verdsettelsen. Verdsettelsesmetoder Når et selskap vurderes som et løpende selskap, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gearede oppkjøp og finans. Investeringsbankfolkene setter ikke salgsprisen på CIM-scenen. I stedet ser de etter potensielle kjøpere for å legge inn bud og prøver å oppnå maksimal verdivurdering for selskapet.

CIM casestudie

I 2011 kjøpte Google Motorola. Så hvilken informasjon mottok Google for å få det til å bestemme seg for å kjøpe Motorola for hele 12,5 milliarder dollar? Disse tingene, som ikke er kjent i det offentlige området, men som er veldig viktige for ethvert selskap å vite, er inneholdt i et dokument kalt et konfidensielt informasjonsmemorandum (CIM).

I enhver M & A-avtale Fusjoner oppkjøp M & A-prosess Denne guiden tar deg gjennom alle trinnene i M & A-prosessen. Lær hvordan fusjoner og oppkjøp og avtaler blir fullført. I denne veiledningen vil vi skissere anskaffelsesprosessen fra start til slutt, de forskjellige typer erververe (strategiske mot økonomiske kjøp), viktigheten av synergier og transaksjonskostnader, når kjøper og selger går inn i transaksjonsmodus, signerer de en ikke-avsløringsavtale (NDA), som begrenser begge parter fra å bruke konfidensiell informasjon de skal motta gjennom CIM. Informasjonen i dokumentet er konfidensiell, da den gir en detaljert finansiell analyse av selskapet Analyse av finansregnskap Hvordan analysere regnskap.Denne guiden vil lære deg å utføre en regnskapsanalyse av resultatregnskapet, balansen og kontantstrømoppstillingen inkludert marginer, forhold, vekst, likviditet, gearing, avkastning og lønnsomhet. ; Derfor kalles dokumentet Confidential Information Memorandum (CIM), Offer Memorandum, eller Information Memorandum (IM).

Mal for konfidensiell informasjon

Her er en mal du kan laste ned for å få en grunnleggende ide om hvordan et tilbudsmemorandum eller konfidensiell informasjonsmemorandum er lagt ut.

Denne malen er kun for utdanningsformål og skal ikke brukes eller brukes på noen måte for annen bruk .

konfidensiell memorandum

Last ned gratis malen

Skriv inn navn og e-post i skjemaet nedenfor og last ned gratis malen nå!

Flere ressurser

Dette har vært en guide til hvordan du skriver et konfidensielt informasjonsmemorandum (CIM). Den nedlastbare MS Word-malen vil være en god illustrasjon av hvilke typer informasjon som inngår i et tilbudsmemorandum.

For å fortsette å lære og fremme karrieren din anbefaler vi disse ekstra ressursene og malene på det sterkeste:

  • Letter of Intent (LOI) mal
  • Terminmal
  • Transaksjonsmaler bibliotek Maler Gratis forretningsmaler å bruke i ditt personlige eller profesjonelle liv. Maler inkluderer Excel, Word og PowerPoint. Disse kan brukes til transaksjoner, juridisk, økonomisk modellering, økonomisk analyse, forretningsplanlegging og forretningsanalyse.
  • Finansiell modelleringsguide Gratis finansiell modelleringsveiledning Denne økonomiske modelleringsveiledningen dekker Excel-tips og beste praksis om antakelser, drivere, prognoser, kobling av de tre uttalelsene, DCF-analyse, mer

Siste innlegg