PIK (Payment-in-Kind) Loan - Corporate Finance Institute

Et natural-eller PIK-lån er et lån der låntakeren har lov til å foreta rentebetalinger i andre former enn kontanter. PIK-lånet gjør det mulig for skyldneren å låne uten å måtte betale tilbakebetaling av renter til lånetiden er avsluttet. PIK-lån brukes ofte i leveraged buyout (LBO) Leveraged Buyout (LBO) En leveraged buyout (LBO) er en transaksjon der en virksomhet ervervet med gjeld som hovedkilde for vederlag. En LBO-transaksjon skjer vanligvis når et private equity-selskap (PE) låner så mye de kan fra en rekke långivere (opptil 70-80% av kjøpesummen) for å oppnå en internrenteavkastning> 20% transaksjoner.

PIK-lån

Avhengig av tilfelle kan betaling av renter skje ved en annen gjeldssikkerhet ved lån av selskapets verdipapirer eller ved utstedelse av aksjeopsjoner. Ved forfall eller refinansiering av lånet tilbakebetales det totale beløpet på det opprinnelige lånet pluss PIK-sedlene utstedt i stedet for renter.

Fordeler med PIK-lån

PIK-lån tas hvis et selskap har et likviditetsproblem, men har muligheten til å betale renter uten å betale i kontant form. Dette er attraktivt for selskaper som vil unngå å foreta løpende utbetalinger av gjeldsrenter Gjeldsplan En gjeldsplan legger opp all gjeld en virksomhet har i en tidsplan basert på løpetid og rentesats. I finansiell modellering strømmer rentekostnader som under en ledelsesoppkjøp eller i en vekstfase av virksomheten. For å beskytte sine likvide eiendeler betaler selskapene sine forpliktelser ved hjelp av nye forpliktelser.

Risiko for PIK-lån

Selv om et PIK-lån har høyt vekstpotensial, er det også veldig kostbart og risikabelt. Renten er høyere enn andre lån som belastes på sammensatt basis. Lånene genererer ingen kontantstrøm før løpetid. De er underlagt konvensjonell gjeld Seniorgjeld Seniorgjeld er penger som skyldes av et selskap som først har krav på selskapets kontantstrømmer. Det er sikrere enn noen annen gjeld, for eksempel ansvarlig gjeld og mellangjeld Mezzanine Fund Et mesaninfond er en pool av kapital som investerer i mezzanine-finansiering for oppkjøp, vekst, rekapitalisering eller forvaltning / leveraged buyouts. I kapitalstrukturen til et selskap er mellomfinansiering en hybrid mellom egenkapital og gjeld. Mezzanine-finansiering har oftest form av foretrukket aksje eller ansvarlig og usikret gjeld. , og de er vanligvis ikke basert på eiendeler.I tillegg blir PIK-lån vanligvis behandlet som usikret kreditt. De har en tendens til å føre til store tap i tilfelle mislighold.

I et nøtteskall

Natural-lån utstedes vanligvis av selskaper i dårlig økonomisk tilstand som mangler kontanter til å betale renter. De utføres av investorer som ikke er avhengige av låntakerens rutinemessige kontantstrøm som tilbakebetalingskilde for investeringene.

Fra et låntakers perspektiv kan PIK-lån brukes som en tranche Obligasjonstransjer Obligasjonstranjer er vanligvis deler av pantelånesikrede verdipapirer som tilbys samtidig og som vanligvis har forskjellige risikonivåer, fordeler og løpetider. For eksempel er pantelånsforpliktelser (CMO) strukturert med en rekke rater som forfaller på forskjellige datoer, har varierende risikonivå og betaler forskjellige renter. eller en del av en større finansieringspakke for å finansiere oppkjøp og gearede oppkjøp generelt. Det må imidlertid bemerkes at den er fylt med risiko og svært høye renter.

PIK-lån vil enten gi et selskap de kontantene som trengs for å komme seg eller bare forverre situasjonen og multiplisere risikoen. Bedrifter må med hell avveie fordelene med investeringen i forhold til kostnadene ved å skaffe dem.

Andre ressurser

Finance tilbyr Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifisering Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker økonomi, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse, covenant modellering, lån tilbakebetaling og mer. sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende ressurser være nyttige:

  • Giftpiller
  • Mezzanine Funds Mezzanine Fund Et mezzanine Fund er en pool av kapital som investerer i mezzaninefinansiering for oppkjøp, vekst, rekapitalisering eller forvaltning / leveraged buyouts. I kapitalstrukturen i et selskap er mellomfinansiering en hybrid mellom egenkapital og gjeld. Mezzanine-finansiering har oftest form av foretrukket aksje eller ansvarlig og usikret gjeld.
  • Revolver Gjeld Revolver Gjeld Revolver gjeld er en form for kreditt som skiller seg fra avdragslån. I revolvergjeld har låntakeren konstant kredittilgang opp til det maksimale
  • Revolverende gjeld Hva er revolverende gjeld - Veiledning og forklaring Revolverende gjeld blir også referert til som en kredittlinje (LOC). En revolverende gjeld har ikke et fast betalingsbeløp hver måned. Kostnadene er basert på lånets faktiske saldo. Det samme gjelder beregningen av renten; det er avhengig av lånets totale utestående saldo.

Siste innlegg