Lehman Brothers - Oversikt, historie, fallet fra nåde

Lehman Brothers 'aksje solgte til $ 86 per aksje i februar 2007, noe som ga selskapet en markedsverdi Markedsverdi Markedsverdi (Market Cap) er den siste markedsverdien av selskapets utestående aksjer. Market Cap er lik dagens aksjekurs multiplisert med antall utestående aksjer. Investeringssamfunnet bruker ofte markedsverdi til å rangere selskaper på nesten 60 milliarder dollar. For året rapporterte selskapet en ny rekordhøy nettoinntekt, over 4 milliarder dollar. I januar 2008 var Lehman Brothers den fjerde største investeringsbanken i USA

I mars, rett etter Bear Stearns (den nest største innehaveren av pantelånesikrede verdipapirer Mortgage-Backed Security (MBS) A Mortgage-backed Security (MBS) er en gjeldssikkerhet som er pantsatt av et pantelån eller en samling av pantelån. MBS er et verdipapir-sikkerhet som handles på annenhåndsmarkedet, og som gjør det mulig for investorer å tjene på pantelånet, rett bak Lehman Brothers) nesten kollapset, Lehman-aksjen falt med nesten 50%. I juni rapporterte selskapet et kvartalsvis tap på 2,8 milliarder dollar, det første kvartalsvise tapet siden det ble utskilt fra American Express helt tilbake i 1994.

Ved slutten av 2008 hadde Lehman Brothers Holdings Inc. forsvunnet fra investeringsbanklandskapet, den største konkursregistreringen (med $ 619 milliarder dollar i gjeld) i USAs historie.

Lehman Brothers

Sammendrag:

  • Lehman Brothers begynte i midten av 1800-tallet - 1844, for å være presis - som en butikk. Henry Lehman var ansvarlig for den første inkarnasjonen av virksomheten; brødrene hans (Mayer og Emanuel) ble med i virksomheten i 1850 og la grunnlaget for det som skulle bli et kraftstasjon i finansnæringen.
  • 1990-tallet var en tid med stor makt og økonomisk suksess for Lehman Brothers; opphevelsen av Glass-Steagall-loven tillot selskapet å engasjere seg i både kommersielle og investeringsbanktjenester, et tiltak som til slutt ville føre til dets fall.
  • Lehmans endelige slutt kom som et resultat av å være fullstendig overveldet av pantelånesikrede verdipapirer (MBS) som for det meste ble støttet med subprime-lån, hvorav mange gikk i mislighold.

Begynnelsen til Lehman Brothers

Lehman Brothers begynte i midten av det nittende århundre, 1844 for å være nøyaktig. Det ble startet i Montgomery, Alabama av Henry Lehman, en innvandrer fra Tyskland. Fra å være en tørrvarebutikk, kom Henrys brødre - Mayer og Emanuel - til ham og fødte Lehman Brothers i 1850. I løpet av 1850-årene begynte Lehman å bli et stort handelshandelsselskap som spesialiserte seg på det viktigste bomullsmarkedet.

Selskapets skifte fra handelsvare til investeringsbank begynte i 1906 da det inngikk et samarbeid med Goldman Sachs om en børsnotering. Mellom 1906 og 1926 var Lehman involvert i å tegne nesten hundre nye aksjeemisjoner, inkludert de fra så kjente selskaper som FW Woolworth, Studebaker og Macy's varehus.

Historien til Lehman Brothers speiler hvordan investeringsbank har endret seg og utviklet seg i USAs økonomi. Selskapet klarte å forfølge og til og med trives gjennom store nasjonale omveltninger som borgerkrigen, begge verdenskrig og aksjemarkedskrasj i 1929 og den resulterende store depresjonen Den store depresjonen Den store depresjonen var en verdensomspennende økonomisk depresjon som fant sted fra sent på 1920-tallet gjennom 1930-tallet. I flere tiår fortsatte debatten om hva som forårsaket den økonomiske katastrofen, og økonomer er fortsatt splittet over en rekke forskjellige tankeskoler. . Gjennom et mylder av endringer, avvik og fusjoner, utviklet selskapet seg til en varemegling og til slutt til en av de største investeringsbankene i verden.

Suksess på 1990-tallet

Lehman Brothers ble kjøpt opp av Shearson / American Express i 1984 for en rapportert $ 360 millioner. American Express eide Lehman Brothers fra 1984 til 1994, da den spalte selskapet ut via et børsintroduksjon (IPO), som tiltrakk mer enn 3 milliarder dollar i ny kapital. Opphevelsen av Glass-Steagall-loven Glass-Steagall-loven Glass-Steagall-loven, også kjent som Banking Act of 1933, er et lovverk som skiller investerings- og kommersiell bankvirksomhet. Loven kom som en nødsituasjon mot de massive banksvikt under den store depresjonen, ettersom man trodde at spekulasjoner fra kommersielle banker hadde bidratt til krasjet - som tidligere hindret bankene i å drive investeringer og kommersiell bankvirksomhet - gjorde det mulig for Lehman Brothers å utvide sterkt ved å tilby begge tjenestene.

Lehman Brothers seiret etter gruene 11. september og fortsatte som en dominerende kraft i investeringsbankbransjen. I 2007 hadde Lehman vokst til å bli det fjerde største investeringsbankfirmaet i landet. Mye av veksten og lønnsomheten kom fra store investeringer i pantesikrede verdipapirer (MBS). Ironisk nok førte de samme investeringene til slutt til selskapets fall.

Boligmarkedet og Subprime-lån

Lehman Brothers var dypt investert i verdipapirer med pantelån (MBS) da midten av 2000-tallet rullet rundt. Boligboomen førte til en overflod av både MBS og sikkerhetsgjeldsforpliktelser (CDO). Collateralized Debt Obligation (CDO) A Collateralized Debt Obligation (CDO) er et syntetisk investeringsprodukt som representerer forskjellige lån samlet og solgt av utlåner i markedet. Innehaveren av den pantsatte gjeldsforpliktelsen kan i teorien innkreve det lånte beløpet fra den opprinnelige låntakeren ved utløpet av låneperioden. ble opprettet, og innen 2007 var Lehman den største innehaveren av MBS.

Prikken over i-en for Lehman Brothers var det dype dykket i lånets opprinnelse i 2003. Selskapet anskaffet en rekke långivere, hvorav flere fokuserte på å yte subprime-lån som den amerikanske regjeringen hadde presset på siden århundreskiftet. De enorme investeringene i MBS, hvorav mange var full av subprime-pantelån, var årsaken til Lehman Brothers død.

Finanskrise

Husmarkedskrasj

De utrolig risikable og tilfeldig strukturerte subprime-lånepakkene var overveldende markedet innen 2007 og inn i 2008. I virkeligheten begynte de tidligste stadiene av krasjet allerede i 2006. Alt som trengs var en avmatning i boligmarkedet for mislighold av pantelån til vokse i antall. Det enorme antallet subprime-pantelån kunne rett og slett ikke opprettholdes.

Lehman Brothers fortsatte imidlertid å utdype investeringene i boligmarkedet og pantelån, og kjøpte opp en massiv del av eiendomsmarkedet, med en kvittering for 2007 på mer enn 100 milliarder dollar i pantelån og verdipapirer.

Konkurranse og svikt

Lehman Brothers største konkurrent - Bear Stearns - gikk først i flammer. En avtale som støttes av Federal Reserve, gjorde det mulig for JP Morgan Chase å kjøpe ut selskapet i 2008. Avtalen gjorde imidlertid Lehmans fremtid usikker.

Lehman var allerede i en svekket tilstand etter å ha avhengig av repoer for daglig finansiering. Selskapet forsøkte å øke tilliten til markedet gjennom innsamling av aksjer på forsommeren 2008. Imidlertid viste flyttingen seg mindre betryggende da Lehman i september rapporterte et forventet tap i 3. kvartal på nesten 4 milliarder dollar. På toppen av dette rapporterte det et tap på $ 5,6 milliarder i nedskrivninger av giftige eiendeler.

Slutten på Lehman Brothers

Lehmans aksjer stupte med rundt 77% de første syv dagene i september 2008. Richard Fuld - den gangen administrerende direktør - forsøkte å redde ansiktet foran investorer og holde dørene åpne ved å bruke flere taktikker, inkludert en avknoppning av selskapets selskap. næringseiendom.

Investorer så Lehman for hva det var: et synkende skip. Det klare signalet om at investorer løp kom med hevelsen av kreditt misligholdsbytter på Lehmans gjeld, samt med tilbakesporingen til store hedgefondsinvestorer.

Det siste strået falt innen 15. september da både forsøk på å kjøpe redningsavtaler fra både Bank of America og Barclays falt gjennom. Lehman Brothers ble tvunget til å søke konkurs, en handling som sendte selskapets aksjer som falt til slutt 93%. Da det hele var over, var Lehman Brothers - med sine gjeld på $ 619 milliarder dollar - den største konkursregistreringen i USAs historie.

Etter konkursinnkjøpet kjøpte Barclays og Nomura Holdings til slutt mesteparten av Lehmans investeringsbank og handelsvirksomhet. I tillegg hentet Barclays Lehmans hovedkvarter i New York.

Lehmans kollaps var en viktig bidragsyter til dominoeffekten av flere finansielle katastrofer som til slutt ble den globale finanskrisen i 2008 2008-2009 Global Financial Crisis Den globale finanskrisen i 2008-2009 refererer til den massive finanskrisen verden møtte fra 2008 til 2009 Finanskrisen tok sin toll på enkeltpersoner og institusjoner over hele kloden, med millioner av amerikanere som ble dypt påvirket. Finansinstitusjoner begynte å synke, mange ble absorbert av større enheter, og den amerikanske regjeringen ble tvunget til å tilby redning. Mange i bransjen lurer fortsatt på hvorfor Lehman fikk mislykkes, i stedet for å bli reddet av den amerikanske føderale regjeringen som så mange andre banker var. En grunn som ofte blir fremmet, er ganske enkelt den enorme størrelsen på Lehmans gjeld og den ulykkelige mangelen på eiendelene til å begynne å dekke den.

Andre ressurser

Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi på det sterkeste de ekstra finansressursene nedenfor:

  • Konkurs Konkurs Konkurs er den juridiske statusen til en menneskelig eller ikke-menneskelig enhet (et firma eller et statlig byrå) som ikke er i stand til å betale tilbake utestående gjeld til kreditorer.
  • Goldman Sachs Group Goldman Sachs Group Goldman Sachs Group Inc. er en multinasjonal investeringsbank som ble etablert i 1869 av Marcus Goldman. Det tilbyr kapitalforvaltning, fusjoner og oppkjøp, megling og sikkerhetsforsikring gjennom fire segmenter: Investment Banking, Investment Management, Investing & Lending, & Institutional Clients, Learn about GS
  • Liste over de beste investeringsbankene Liste over de beste investeringsbankene Liste over de 100 beste investeringsbankene i verden sortert alfabetisk. Topp investeringsbanker på listen er Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
  • Topp regnskapsskandaler Topp regnskapsskandaler De siste to tiårene så noen av de verste regnskapsskandaler i historien. Milliarder dollar gikk tapt som et resultat av disse økonomiske katastrofene. I dette

Siste innlegg