Fortynnet EPS-formel - Eksempel Beregn fortynnet inntjening per aksje

Den fortynnede EPS-formelen er lik nettoinntekt minus foretrukket utbytte Kostnad for foretrukket aksje Kostnaden for foretrukket aksje til et selskap er faktisk prisen det betaler mot retur for inntekten det får fra utstedelse og salg av aksjen. De beregner kostnaden for foretrukket aksje ved å dele det årlige foretrukne utbyttet med markedsprisen per aksje. , delt på totalt antall utvannede utestående aksjer (utestående basisaksjer pluss utøvelse av in-the-money opsjoner, warrants og andre utvannende verdipapirer).

Fortynnet EPS-formel:

Utvanet EPS = (nettoinntekt - foretrukket utbytte) / (vektet gjennomsnittlig antall utestående aksjer + konvertering av eventuelle opsjoner, warrants og andre utvannende verdipapirer i pengene)

Eksempel på fortynnet EPS

Nedenfor er et enkelt eksempel på hvordan man beregner utvannet EPS for et selskap uten foretrukne aksjer.

Fortynnet EPS Formel Mal Skjermbilde

Last ned gratis malen

Skriv inn navn og e-post i skjemaet nedenfor og last ned gratis malen nå!

Som du vil legge merke til i analysen som ble utført, ble antallet utvannede utestående aksjer avledet ved å legge sammen antall opsjoner i pengene og anta at de ble lagt til det grunnleggende antallet utestående aksjer i perioden.

Ved å gjøre en full analyse (som vist) ser vi at Basic EPS er $ 2,45 i 2017, Utvanet EPS er $ 2,20, og Fullt fortynnet EPS er $ 1,96.

Det utvannede EPS-tallet på $ 2,20 tegner det mest nøyaktige bildet for en investor, mens det fullfortynnede EPS-tallet på $ 1,96 presenterer det mest konservative (eller i verste fall) scenario.

Hvorfor beregner investorer og analytikere utvannet EPS?

Årsaken til at analytikere og investorer beregner utvannet EPS er at grunnleggende EPS kan overvurdere det faktiske beløpet per aksje som en vanlig aksjeeier har krav på.

Bedrifter har ofte utestående verdipapirer som opsjoner og tegningsretter som vil øke det totale antallet utestående aksjer ved konvertering.

Siden konvertering av opsjon til aksjer ikke vil gi noen ekstra nettoinntekt til virksomheten, gjør den økte aksjeantalet konverteringen utvannende.

Opsjoner kan for eksempel ha blitt gitt til ansatte som er i pengene (innløsningskurs er under gjeldende markedspris), men som ikke er konvertert ennå. Hvis opsjoner er i pengene, skal de regnskapsføres i en utvannet EPS-beregning.

For å lære mer, start økonomikursene for finansanalyse nå!

Fordeling av telleren - nettoinntekt og foretrukket utbytte

Telleren av EPS-formelen er Nettoinntekt - Foretrukket utbytte Kostnad for foretrukket aksje Kostnaden for foretrukket aksje til et selskap er faktisk prisen det betaler mot inntektene det får fra å utstede og selge aksjen. De beregner kostnaden for foretrukket aksje ved å dele det årlige foretrukne utbyttet med markedsprisen per aksje. . Foretrukket utbytte må trekkes fra nettoinntekt, siden den delen av inntjeningen ikke vil være tilgjengelig for vanlige aksjonærer, og vi beregner resultat per aksje (EPS) for vanlige aksjonærer.

Standardberegningen for resultat per aksje er nettoinntekt delt på utestående aksjer. For et selskap som betaler en foretrukket delt, er EPS for vanlige aksjonærer nettoinntekt minus foretrukne utbytter (siden de får utbetalt først) delt på utestående aksjer.

For å lære mer, start våre økonomiske analysekurs nå!

Å bryte ned nevneren # 1 - utestående aksjer

Nevneren av EPS-formelen er vektet gjennomsnittlig grunnleggende aksjer utestående + opsjoner + warrants + andre utvannende verdipapirer som er i pengene.

Det vektede gjennomsnittlige grunnleggende utestående aksjen er det gjennomsnittlige antall aksjer som var utestående i løpet av tidsperioden. Hvis for eksempel tidsperioden var ett år og ingen aksjer ble utstedt eller tilbakekjøpt i løpet av året, er begynnelsen på antall aksjer, slutt antall aksjer og vektet gjennomsnittlig antall aksjer alle like hverandre.

Å bryte ned nevneren # 2 - justeringer av utestående aksjer

Ved å se på notene i et selskaps regnskap Tre regnskaper De tre regnskapene er resultatregnskapet, balansen og kontantstrømoppstillingen. Disse tre kjerneuttalelsene er intrikate, du finner en tidsplan med en liste over alle utstedte opsjoner og warrants, sammen med deres streik- eller konverteringspriser og forfallsdatoer.

Det er her det meste av innsatsen er nødvendig. En god finansanalytiker Analyst Trifecta® Guide Den ultimate guiden om hvordan du kan være en finansanalytiker i verdensklasse. Vil du være en finansanalytiker i verdensklasse? Ønsker du å følge bransjeledende beste praksis og skille deg ut fra mengden? Prosessen vår, kalt The Analyst Trifecta®, består av analyse, presentasjon og myke ferdigheter vil gjenskape en tabell i Excel med alle detaljene, og deretter sammenligne streik / konverteringskurs til gjeldende aksjekurs (eller gjennomsnittlig aksjekurs over perioden) og bestemme hvilke verdipapirer som er i pengene.

Det neste trinnet er å anta at verdipapirene konverteres, selskapet mottar kontanter og antall utestående aksjer øker.

Bør du bruke fullstendig utvannede aksjer?

Det bør bemerkes at du kan ta det fullstendig utvannede antall utestående aksjer som nevner hvis du vil være den mest konservative. Det kan imidlertid være altfor konservativt, da noen av opsjonene kan være langt ute av pengene og aldri konvertere til aksjer. Av denne grunn er det bedre å ta trinnene

Video Forklaring av den fortynnede EPS-formelen

Nedenfor er en kort videoopplæring som forklarer hvordan den fortynnede EPS-formelen er strukturert med et eksempel.

Fortynnet EPS-mal og kalkulator

Last ned fortynnet EPS Formula Excel-mal fra eksemplet øverst i denne artikkelen. Den beste måten å forstå hvordan dette fungerer er å ta malen, revidere alle beregningene og prøve å bygge den igjen med dine egne tall.

Øvelse gjør perfekt når det gjelder økonomisk modellering og andre ad hoc-deler av økonomisk analyse, for eksempel denne utvannede EPS-kalkulatoren.

For å lære analyse, start økonomikursene for økonomianalyse nå!

Flere ressurser

Vi håper dette har vært en nyttig guide for å forstå den utvannede EPS-formelen, hvordan den fungerer, og hvorfor den har betydning for investorer.

For å fortsette å lære og utvikle ferdighetene dine, vennligst se våre mest relevante tilleggsressurser nedenfor:

  • Pro Forma EPS Proforma Resultat per aksje (EPS) Proforma resultat per aksje (EPS) beregnes for å justere for effekten av fusjoner og oppkjøp. Veiledning for å beregne proforma inntjening, eksempel, formel
  • PE-forhold Prisinntjeningsgrad Prisinntjeningsforholdet (P / E-forhold) er forholdet mellom selskapets aksjekurs og inntjening per aksje. Det gir investorer en bedre følelse av verdien av et selskap. K / H viser forventningene til markedet og er prisen du må betale per enhet av nåværende (eller fremtidig) inntjening
  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som et løpende selskap, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering
  • Finansiell modelleringsguide Gratis finansiell modelleringsveiledning Denne økonomiske modelleringsveiledningen dekker Excel-tips og beste praksis om antakelser, drivere, prognoser, kobling av de tre uttalelsene, DCF-analyse, mer

Siste innlegg